南药转债上市大涨18% 包销券商捡大红包

新华财经上海1月21日电 新券上市，再现券商捡漏。

20日，南药转债上市，这也是2025年第二只上市的可转债。当日南药转债大涨超过18%。

作为2024年最后一只发行的可转债，南药转债从发行到上市耗时不足一个月。打新投资者已然轻松获利，被动包销的中信建投却是最大赢家。

在中签率节节走低的背景下，可转债中签难度较大，但投资者弃购现象屡屡发生。事实上，过去一年券商通过包销捡漏无数。

上市大涨18%

南药转债是今年上市的第二只可转债新券。

20日，南药转债开盘大涨16.5%，盘中一度逼近20%停牌线。虽然下午大盘走弱，但南药转债依旧大涨超过18%，收盘报收118.8610元。

当日，发行人南京医药股价跌0.21%，至4.83元。南药转债是南京医药发行的高评级可转债，规模高达10.81亿元，评级AA+。

公开资料显示，南京医药立足于大健康产业发展，以数字化和现代供应链体系建设为基础，以健康消费需求订单为导向，打造以药品、医疗器械、大健康产品流通业务为主业的集成化供应链。2022年业务规模位居国内医药流通业第六位。南京医药主营业务主要分为医药批发、医药零售、医药“互联网+”和医药第三方物流服务四类。

南药转债上市表现明显好于本月上市的华医转债。1月9日上市的华医转债最新价格为114.269元。

值得关注的是，无论南药转债还是华医转债均获得机构投资者的青睐。

上交所数据显示，共有三家机构席位在20日买入了南药转债1.7亿元。这也是今年新券再度遭机构追捧。此前华医转债上市首日同样被一机构席位买入3199万元。

包销券商频捡红包

券商包销统计

南药转债上市首日大涨，受益者不仅有投资者，包销券商同样是喜从天降，在春节前捡到了大红包。

公司公告显示，南药转债此番发行，过半老股东选择了配售，而主承销商中信建投证券包销995.3万元，从而持有南药转债0.92%的筹码。

数据显示，此次发行向原股东优先配售部分占本次发行总量的64.96%；网上向社会公众投资者发行部分占本次发行总量的34.12%。中信建投证券包销的数量为9953手，包销金额为995.3万元，占发行总量的0.92%。

按照首日收盘价看，此番中信建投证券浮盈超过180万元。

值得关注的是，近期由于投资者弃购可转债新券，承销商被动包销的案例正在增多。因此，包销反倒成为了近期承销商获取额外收益的一个来源。

近期上市的华医转债同样出现了类似情形。根据华医转债发行结果，保荐人（主承销商）华英证券包销的数量为36016张，约占发行总量的0.48%。受益于华医转债上市后的上涨，华英证券亦获得了意外红包。

同样，刚刚发行完毕的渝水转债，券商包销金额高达3164万元。2024年，万凯转债也出现类似情形，承销商被动包销超过5000万元，但最终实现了盈利。

对于投资者缘何弃购可转债新券，市场人士解读不一。

一位可转债私募人士向记者表示，投资者在中签可转债后，账户里必须有足额资金，才可以最终锁定可转债新券。弃购现象的存在，大概率是由于投资者忘记缴款。

按照可转债发行规则，网上投资者申购可转债中签后，应履行资金交收义务，确保其资金账户有足额的认购资金，能够认购中签后的1手或1手整数倍的可转债。投资者认购资金不足的，不足部分视为放弃认购。网上投资者放弃认购的部分由保荐人（主承销商）包销。

此外，市场震荡叠加投资者对于可转债品种不熟悉也被认为是弃购原因之一。

“由于2024年末至2025年初，A股呈现宽幅震荡态势，导致不少投资者放弃了中签新券。”迎水投资合伙人陈远芳向记者表示。

遭遇弃购的“牛券”

“20户中一签”是2024年可转债新券平均中签率。在这种一券难求的背景下，弃购显得尤为可惜。

数据显示，2024年弃购品种中，涨幅最大的为欧通转债和远信转债。

欧通转债由上市公司欧陆通在2024年7月份发行。发行人主要从事开关电源产品的研发、生产与销售。根据发行结果，保荐人（主承销商）国金证券包销的欧通转债数量为43171张，占发行总量的0.67%。此次包销国金证券耗资431.71万元。

最新行情显示，欧陆转债最新价格为250.944元，上市后涨幅超过150%。

编辑：王晓伟

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