富达国际：聚焦私募市场和人工智能主题 捕捉未来市场投资机遇

新华财经北京5月15日电 全球资本市场发展日新月异，变化速度远超以往，机构参与者也亦步亦趋，适应不断加快的时代步伐。科技正在改变经济社会中的每一个核心行业，人工智能（AI）不再只是一个概念，而是已经成为现实，并有望重塑全球商业营运模式，带领科技创新步入新时代。

富达国际认为，投资者投资于科技创新主题以及新投资领域时，在考虑不断变化的金融市场格局之外，更应思考生成式人工智能将如何为市场带来难得的投资机遇。

重新思考全球投资趋势

投资市场瞬息万变、难以预测，投资者情绪更是容易受到短期市场噪音影响。然而在此环境下，目光长远的投资者更应关注科技创新主题以及新投资领域。

富达国际全球解决方案与多元资产主管Henk-Jan Rikkerink表示：“在瞬息万变的市场环境下，经济周期更替变得更加频繁，投资者应保持灵活性，根据不同的情境预测来采取不同的投资策略。富达持续跟踪全球市场走势，动态更新对于经济情景的预测，预计2024年底经济软着陆概率为40%，不着陆概率为30%，周期性衰退的可能性约为25%，而资产负债表衰退的概率为5%。”

“我们认为出现不着陆的可能性要远远大于当前市场定价表现，当前市场普遍倾向经济软着陆预期，从近期风险的资产表现中可见一斑，这意味着如果美国经济继续朝向不着陆的情况发展，市场仍然会忽视由此导致的加息可能性。”Henk-Jan Rikkerink称。

考虑潜在的未来市场投资机遇时，很容易就会关注到越来越受到投资者欢迎的私募资产领域。对于可接受较低流动性的投资者来说，增加私募资产有助于提升投资组合回报，并让投资组合资产更加多元。2023年私募股权成交量虽有所下降，但预计有能力创造巨大价值的私募股权基金在未来将有不错表现。与此同时，直接贷款领域仍具吸引力，特别是在中间市场。

Henk-Jan Rikkerink还表示，“展望亚洲市场投资机遇，我们认为随着出口回升和中国经济企稳，亚洲处在较好的经济周期阶段。另外与发达市场相比，亚洲市场估值较具吸引力，在韩国、印度、东盟及日本市场也存在具有吸引力的投资机会。”

未来数年，亚洲IPO市场也有望成为提供可观回报的投资领域。亚洲市场拥有大量高质量成长型企业，其中许多仍选择维持私有企业运营模式。蛰伏已久的优质企业，加上具有吸引力的估值，有望促使亚洲IPO市场成为该区域内的投资亮点之一。

投资人工智能时代

人工智能（AI）有望广泛应用于各行业。有研究结果显示，现有工作的 40%或会受到AI影响，有可能是被AI推动的自动化所替代，又或是由AI衍生的全新工作模式所取代，受到影响的领域从计算机服务、零售、金融，到各式各样的商业运营模式。这些变化也带来了投资机遇，随着AI重塑商业营运模式并预示新时代到来，生成式 AI 将带来影响深远的转变，可为能够把握 AI 机遇的企业提供直接或间接的增长路径。

富达国际多元资产基金经理王陶沙指出：“尽管数十年前市场上已有 AI 这一概念，而最新的发展是生成式AI，其具备易于使用、用途广泛，以及前所未见的快速普及三大特点。与20世纪90年代许多互联网公司不同，如今发展生成式AI的领先企业资金雄厚，且往往得到大型科技公司的大力支持。”

王陶沙认为，从投资的角度，富达认为AI是一个不容忽视的长期结构性增长主题。现阶段把握AI投资机遇的一个方向是采取‘分层堆栈’式投资策略，最底层投资于硬件及AI相关基础设施，其中包括半导体（如GPU和内存芯片）以及相关基建设施（如数据中心和电力设备）。

事实上，随着AI的继续发展，部分旧商业营运模式会过时，而更能够满足客户需求的全新商业模式将应运而生。顶层的竞争最为激烈，也充满不确定性。最终，AI相关投资仍需要企业从AI技术的应用中获利，从而来证明其投资价值的合理性，这一进展至关重要，仍需要密切关注。

编辑：王菁

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