债市日报：4月1日

新华财经北京4月1日电（王菁）债市周二（4月1日）走弱，国债期货主力多数收跌，银行间现券收益率走高，10年期国债收益率上涨超过2BP；公开市场单日净回笼3130亿元，资金利率月初普遍转而回落。

机构认为，相比于降准降息，央行当前的重心在于货币政策框架的改革。二季度可能仍需“看股做债”，除传统资金配置原因外，货币政策成为股债“跷跷板”的中介影响机制。

【行情跟踪】

国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.15%，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.04%。

银行间主要利率债收益率日内“先下后上”，截至发稿，长债小幅走弱，10年期国开债250205收益率上行1.05BP报1.848%，30年期国债2400006收益率上行1.25BP报2.03%。

中证转债指数收盘上涨0.34%，报428.98点。回盛转债、中旗转债、翔鹭转债、诺泰转债、道恩转债涨幅居前，分别涨20.00%、20.00%、4.51%、3.97%、3.89%。润禾转债、洛凯转债、欧通转债、震裕转债、亿田转债跌幅居前，分别跌7.27%、6.20%、5.91%、5.62%、5.32%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间3月31日，美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌2.46BPs报3.8811%，3年期美债收益率跌1.98BP报3.8716%，5年期美债收益率跌2.79BPs报3.9478%，10年期美债收益率跌4.42BPs报4.2033%，30年期美债收益率跌5.98BPs报4.5688%。

亚洲市场方面，日债收益率多数走高，10年期日债收益率上行0.6BP至1.495%，3年期和5年期日债收益率分别走高0.2BP和0.1BP，报0.925%和1.102%。

欧元区市场方面，当地时间3月31日，法国10年期国债收益率涨2.1BPs报3.450%，德国10年期国债收益率涨1BP报2.735%，意大利10年期国债收益率涨1.9BP报3.865%，西班牙10年期国债收益率涨1.2BP报3.370%。其他市场方面，英国10年期国债收益率跌2.4BPs报4.673%。

【一级市场】

农发行2期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.7101%、1.8966%，全场倍数分别为2.87、5.52，边际倍数分别为2.93、4.71。

国开行1年、10年期金融债中标收益率分别为1.54%、1.80%，全场倍数分别为2.58、2.78，边际倍数分别为4.24、2.71。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称， 4月1日以固定利率、数量招标方式开展了649亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量649亿元，中标量649亿元。数据显示，当日3779亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼3130亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行8.4BPs报1.823%；7天期下行21.6BPs报1.807%；14天期下行30.9BPs报1.923%；1个月期下行1.2BPs报1.916%。

【机构观点】

兴业证券：4月可转债市场将进入调整下半场，注重节奏与结构。当前转债估值已降至2021年10月低点附近，市场情绪降温，偏股转债估值提前压缩，但抗跌性增强。市场重新突破动能减弱，小盘风格偏弱，业绩期扰动较大，顺周期和红利品种可能阶段性占优。

东海基金：MLF的变革与当前利率环境息息相关，低利率环境下，各类银行可通过市场化融资成本自主报价，差异化需求将得到更加精细的满足，有利于缓解自身净息差压力。对于债券市场，后续利率资产交易的锚将有所切换，对于资金层面的关注度或将进一步提升。

广发基金：在新的中标模式下，MLF中标利率降低，银行间的融资成本下降，债市参与者融资加杠杆的意愿和能力增加，可以买更多的债券，或将有助债市稳定。具体到券种上，杠杆资金所偏好的短端信用债可能受到比较直接的利好。

编辑：王柘

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115

分享至：

微信

微博