每日机构分析：3月27日

华侨银行：美国贸易政策加剧经济衰退担忧

花旗银行：新加坡宏观经济前景面临挑战

三井住友：美国汽车关税不利于日本央行提前加息

【机构分析】

新加坡华侨银行策略师指出，对于担心通胀的美国消费者来说，美国贸易政策举措可能会导致汽车价格上涨，这可能会加剧消费者对经济衰退的担忧。如果受到最新汽车关税影响的国家采取报复措施，这将使美国消费者和汽车制造商的处境更加艰难，从而进一步引发对通胀和美国经济前景的担忧。

花旗分析师称，新加坡的宏观经济前景可能依然脆弱，由于其开放的经济体系，该国极易受到全球贸易波动的影响；尽管新加坡能够避免直接的关税冲击，但全球贸易的放缓仍可能对其整体增长势头造成拖累。新加坡与墨西哥和加拿大之间的贸易额依然庞大，但若这些伙伴与美国的贸易活动出现减缓，新加坡亦可能遭受相应的负面影响。

德意志银行称，受月底交易影响，美元兑挪威克朗的疲软趋势有望得到缓解；挪威OBX指数的强劲表现以及月末交易日固有的季节性汇率波动剧烈因素，是推动美元兑挪威克朗买盘增加的主要因素。近10年的季节性汇率波动分析表明，美元兑澳元和美元兑新西兰元在月末交易日买盘需求显著增加。

穆迪经济学家称，美国对进口汽车及零部件征收的新关税将对全球汽车制造商产生冲击；因汽车制造业复杂的供应链，影响将波及多个经济体。

荷兰国际集团分析师指出，英国通胀数据低于预期及美国对汽车进口征关税导致英镑兑美元26日下跌。分析师预计英国今年晚些时候可能加税，市场可能未充分反映对英国央行今年降息的预期定价。 由于英国通胀数据低于预期以及美国对汽车进口征收关税，英镑兑美元在26日出现下跌。分析师预测，英国在今年晚些时候可能会增加税收，而市场对于英国央行可能在今年降息的预期可能尚未完全体现在价格中。

伊藤忠研究所经济学家表示，日本央行在5月份加息的可能性较低；日本央行正在寻找恰当的时机进行加息，因消费者通胀率持续高于目标水平。

三井住友策略师称，美国汽车关税不利于日本央行提前加息，日本央行长期利率可能降至1.5%以下。

法国兴业银行分析师称，英国春季预算案发布后，英国政府债券收益率在早先下跌后保持稳定。预算案宣布削减支出且政府债券发行规模低于预期，英国国债发行偏向短期债券，长期债券发行份额显著下降。Tradeweb数据显示，10年期英国政府债券收益率几乎无变化为4.723%，30年期英国政府债券收益率稳定在5.295%。

高盛称，对美汽车进口征 25%关税的政策，预计对日本经济冲击较小，部分因措施适用于所有国家，日本车企仍具相对竞争力。汽车行业是日本经济及对美贸易重要支柱，去年汽车及零部件占日本对美出口总额三分之一以上。关税将使日本GDP增长率减少略多于0.1个百分点。

编辑：马萌伟

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