每日机构分析：3月21日

瑞穗证券：日本央行维持谨慎立场

荷兰国际：土耳其央行加息后里拉未来走势依然不明朗

Capital Economic：英国面临财政赤字挑战 

【机构分析】

荷兰国际集团分析师表示，尽管土耳其央行20日意外上调了隔夜贷款利率，投资者仍可能对土耳其里拉保持谨慎。土耳其央行可能会尽最大努力维持市场稳定。

Capital Economic分析显示，根据英国政府的预测，到2030年，英国的财政赤字将达到150亿英镑。为了平衡预算，英国政府可能会采取一系列措施，包括削减开支、增加税收、调整福利制度等等。

Pantheon Macroeconomics认为，鉴于英国当前公共财政状况以及支出增加的需求，政府可能需要在年底前再次提高税收。

瑞穗证券首席策略师表示，日本央行行长植田和男在新闻发布会上给市场留下依然保持着谨慎态度的印象。考虑到美联储不太可能迅速转向鸽派立场，预计美元兑日元汇率要么在狭窄的区间内波动，要么继续贬值。

高盛集团经济学家称，土耳其央行的决定旨在遏制里拉存款外流；截至伊斯坦布尔市场21日上午9点05分，里拉兑美元汇率下跌0.5%，触及1美元兑38里拉水平。过去五天的跌幅扩大至3.7%，为2023年6月以来的最差表现。随后贷款方抛售了高达90亿美元的资产，土耳其央行也采取了令人震惊的紧急加息措施来保护货币。

Mediolanum基金分析师表示，预计德国将在2025年将国债发行规模保持在先前设定的水平；随着德国为拟议的财政扩张计划提供资金，从2026年起，未来几年德国国债将面临额外的供应压力。

SBI证券分析指出，日本经济正逐步复苏，工资水平呈现上升趋势，而加息的预期依然保持稳定。日本央行20日维持基准利率不变后，日本长期债券收益率上升。日本东证指数连续第七天上涨，升至去年7月以来最高水平，原因是消费者物价数据高于预期提振银行股上涨。

摩西创投认为，市场低估了美国联邦政府削减开支对经济的影响，以及这可能引发的连锁效应。美股第一季度财报可能将揭示市场放缓的迹象，消费者信心已显现疲软，经济下行风险尚未被市场充分消化。

日生基础研究所经济学家表示，剔除波动较大的生鲜食品后，日本核心消费者价格指数（CPI）可能维持在3%左右，因为政府能源补贴的影响将在近期逐渐消退。根据日本政府公布的数据，2月份核心CPI 同比上涨3.0%，涨幅低于1月份的3.2%。食品价格涨势可能会持续一段时间，但预计在涨幅超过6%后将见顶；2月份，剔除生鲜食品的食品价格同比上涨5.6%，1月份涨幅为5.1%。

ECP创始人称，未来十年人工智能将成为美国经济增长和就业扩张的主要驱动力之一，但前提是必须大规模开发新增电力供应。鉴于美国电力市场供需关系日益趋紧，投资将重点聚焦于新建大规模天然气发电项目，以及时满足超大规模云计算企业的用电需求。

市场分析认为，在瑞士央行降息后，瑞郎成为收益最低的货币之一。瑞郎可能暂时取代日元，成为套利交易中最受欢迎的货币。这种变化可能是暂时性的，因为日元具有更好的流动性和作为融资货币的实际优势。

编辑：马萌伟

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