【新华解读】1月份中国制造业PMI季节性回落 多数企业对后市持乐观预期

新华财经北京1月27日电（安娜 王春霞）开年首月，受季节性因素影响，反映宏观经济情况的重要先行指标——中国制造业采购经理指数（PMI）有所回落，但多数企业对后市持乐观预期。专家认为，季节性因素导致的经济短期波动，不会改变我国经济向好的大势，一季度我国经济回升向好仍有不少有利条件。

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会1月27日联合发布的数据显示，1月份，中国制造业PMI为49.1%，比上月下降1.0个百分点；但同时，非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数仍保持在50%的临界点以上，分别为50.2%、50.1%，我国经济总体产出继续保持扩张。

据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍，1月份中国制造业PMI回落，主要受春节假日临近、企业员工集中返乡等季节性因素影响。

“1月份，中国制造业PMI较上月下降1个百分点，显示经济运行短期有所波动。”中国物流信息中心专家文韬说，但从中国制造业PMI分项指数变化来看，1月份，企业资金压力有所缓解，制造业稳定运行基础牢固，企业对后市预期普遍乐观。

统计数据显示，1月份，在中国制造业PMI的13个分项指数中，购进价格指数、出厂价格指数和生产经营活动预期指数均比上月上升，升幅在0.7至2个百分点之间；从业人员指数与上月持平；生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、原材料库存指数和供应商配送时间指数较上月下降，降幅在0.3至2.3个百分点之间。

其中，反映市场供需情况的生产指数和新订单指数分别为49.8%和49.2%，比上月下降2.3和1.8个百分点。

文韬说，1月份，新订单指数回落，主要是受季节性因素影响。由于2025年春节在1月，大量消费品贸易商提前备货，订单在2024年11到12月已经大量释放，到2025年1月时有所放缓。从生产端来看，由于需求端弱势运行，加上春节假期临近，大部分地区气温又比较低，室外施工活动也放缓了，企业生产活动短期有所放缓。

在供需回落的同时，制造业企业资金压力有所缓解。记者从中国物流信息中心了解到，企业调查显示，1月份，反映资金紧张的制造业企业比重为28.5%，较上月下降1.1个百分点，不仅在连续多月30%左右波动后明显下降，也创下有本项调查以来最低水平。

制造业企业资金压力缓解在一定程度上得益于相关政策支持。根据中央经济工作会议部署，2025年，要实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

“1月份，金融业商务活动指数和新订单指数均在55%以上，金融对实体经济支持力度较强。”中国物流与采购联合会会长蔡进说。

在强有力的政策护航下，多数企业对后市持乐观预期。从制造业来看，1月份，企业生产经营活动预期指数为55.3%，较上月上升2个百分点，而且四大行业、不同规模企业的预期指数都有所上升。在非制造业领域，1月份，业务活动预期指数依然高达56.7%，已连续4个月保持在56%以上。

“预计一季度随着春节过后各地集中复工复产，‘两重’‘两新’等一揽子政策持续推进，中央经济工作会议部署任务逐步落实，制造业将稳定向好运行。”文韬说。

“2月份，在春节消费需求充分释放和节后复工的双重带动下，投资和消费需求有望加速释放，非制造业相关活动增速也有望提升。”蔡进表示。

编辑：罗浩

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