每日机构分析：1月24日

•凯投宏观：工资压力将促使日本央行今年加息至1%

•标普：日本央行可能会推迟加息

•摩根士丹利：投资者有意抛售美元

•美银：美元短期内可能保持坚挺

•GfK：英国1月消费者信心降至2023年底以来最低点

•马来亚银行：新加坡金管局正在重新调整其政策立场

【机构分析】

•凯投宏观经济学家Toh Au Yu表示，日本的工资压力将使日本央行今年继续加息的压力持续升温。近期调查的所有迹象都表明，在今年的春季工资谈判中，员工工资将再次大幅提高。这将有助于在未来几个月内保持基本通胀率的强劲势头，并与央行的预期保持一致。因此，日本央行有望在年内继续加息，到2025年底将政策利率提高到1%。

•标普全球市场情报经济学家Harumi Taguchi表示，贸易壁垒的增加可能会限制全球贸易，从而可能导致企业利润下降，并限制国内投资和工资增长。如果对保护主义的担忧引发避险情绪，导致日元升值，日本央行可能会推迟加息。Taguchi 预计，一旦日本央行确认工资增长和季节性奖金的趋势，日本央行将在9月将利率上调至0.75%。

•摩根士丹利的David Adams等策略师表示，尽管美元的主导地位席卷整个市场，寻求卖出美元的交易员还是比想像得要多。许多人已经备妥资金，只在等待一个做空的信号。催化剂可能近在眼前，该团队表示，通胀数据可能会增加美联储降息的可能性，国会的财政协商更加旷日费时，可能会让美元多头失望。如果美元逆转，市场大幅波动的风险势必升高。摩根士丹利建议做空美元兑欧元、日元和英镑。

•美国银行分析师在一份报告中表示，美元在上半年很可能保持在较高水平，然后逐渐从历史高位水平的估值中下跌。由于对美国通胀持续性的担忧，美联储很可能在可预见的未来停止降息。美国银行预计，欧元兑美元将在第一季度跌至1.03，然后在第二季度上涨至1.05，在第四季度上涨至1.10。

•市场研究公司GfK公布的英国1月消费者信心指数从2024年12月的-17降至-22，为2023年12月以来的最低值。GfK的调查没有经过季节调整，近年来该数据在1月有下降的趋势，但最近的降幅比往年更大。英国财政大臣里夫斯2024年10月30日发布预算案以来，经济持续低迷，该预算案提高了对企业的税收，以帮助增加投资和公共服务的资金。GfK的消费者洞察总监Neil Bellamy表示，数据表明消费者正在对英国的经济前景失去信心。

•马来亚银行分析师Chua Hak Bin表示，随着通胀率明显低于2%，经济增长预计将放缓，新加坡金管局正在重新调整其政策立场，让坡元升值略微放缓。新加坡金管局是否会在今年晚些时候再次放宽政策，将取决于核心通胀率是否保持温和以及增长势头放缓的程度。

编辑：马萌伟

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