商品日报（1月21日）：集运欧线大涨油脂油料全线走强 碳酸锂工业硅跌超2%

新华财经北京1月21日电（郭洲洋、吴郑思）国内商品期货市场1月21日涨跌互现，其中集运欧线主力合约涨超9%；豆二、豆粕主力合约涨超2%；菜粕、豆油、沪锡、生猪主力合约涨超1%。下跌品种方面，碳酸锂、工业硅主力合约跌超2%；氧化铝、LU、锰硅、玻璃、原木主力合约跌超1%。

截至21日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1428.80点，较前一交易日上涨1.60点，涨幅0.11%；中证商品期货指数收报1958.67点，较前一交易日上涨2.19点，涨幅0.11%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

集运欧线大涨近10% 内外利好驱动油脂油料全线上涨

以色列和哈马斯签署停火协议，但对航运市场短期冲击似乎并不明显。集运欧线指数自上周四以来整体震荡企稳，21日更是收涨9.69%，强势领涨商品市场。2024年11月下旬以来，集运欧线整体震荡走弱，需求淡季等因素抵消绕航的影响，成为运价市场的主导因素。不过，经过近两个月的下跌之后，集运欧线近月合约期价靠近航司绕行成本，低估值背景下的价值修复，成为促成集运欧线超跌反弹的诱因。另外，春节临近，航司停航减班的概率依然存在，分析机构也并不看好集运欧线近月合约的下跌空间。此外，围绕地缘局势和航运市场的不确定性依然存在，春节前的谨慎情绪也限制空头情绪。不过，机构也提示，现货运价依然处于下行通道，集运欧线上方压力依然存在，未来仍需关注主流航司的运费报价情况。

美豆在亚洲交易时段周二电子盘中小幅高开，受此带动，国内豆系油籽油料整体震荡走升。截至收盘时，二号黄大豆收涨2.46%，豆粕、豆油分别收高2.11%、1.73%，一号黄大豆收涨0.65%。美国农业部在1月下调美豆产量、库存等预估，改善了豆系油籽市场的整体情绪，而阿根廷大豆产区少雨天气和巴西收割进度慢于上年同期，也对当地产量前景带来冲击。与此同时，国内下游春节前备货仍在进行，加之生猪价格近一个月小幅走高，豆系油脂油料市场整体氛围转暖。另外，业内人士介绍，尽管近期美国和巴西大豆升贴水有所降低，但大豆进口成本整体抬高，油厂压榨亏损延续的背景下，挺价意愿增强,供需面的边际转好。另外，在豆系油粕走高带动下，菜粕、菜油21日也分别收涨1.77%和0.64%。

其他品种方面，沪锡尾盘减仓收涨1.72%，盘中刷新逾两个月新高。

需求走弱宏观情绪悲观 新能源金属全线走低

1月21日，由于临近春节，市场对需求预期转弱，同时受到海外宏观情绪对新能源金属的影响，国内商品市场新能源金属碳酸锂及工业硅主力合约均跌超2%。

碳酸锂近期基本面边际改善，但供应过剩的格局仍难以扭转，而且节前下游补库陆续结束，需求即将开始转弱，现货价格下调，据我的钢铁网（Mysteel），今日优质碳酸锂市场价格区间在77500-78000元／吨，较上一个交易日下跌250元，电池级碳酸锂市场价格区间在76500-78000元／吨，较上一个交易日下跌250元， 工业级碳酸锂市场价格区间在74500-75900元／吨，较上一个交易日暂稳。不过，展望后市，中粮期货认为，2025年，碳酸锂基本面剧本变成供大于求但过剩量收窄至7.9万吨LCE，供给同比增速小于需求同比。总体来看，供需存在矛盾，但不突出，难以形成趋势性机会，区间震荡或成常态。而春节后，澳矿集中发布季报，利多概率偏高，基本面端节后排产仍有不确定，需求未有明显崩塌，短期不易看空。

工业硅供应端持续在收缩，但需求端受到多晶硅减产也在走弱，供需双弱格局下，工业硅盘面维持弱势震荡。具体来看，西南期货表示，工业硅生产企业开炉数量持续下降，当前全国开炉率为29.89%，西南地区的硅厂开工率基本处于底部水平，目前在产硅厂春节前仍有停炉可能。硅煤和还原剂成本持续走弱，导致工业硅生产成本下降，厂商逐渐减产以应对市场压力。临近年末，工业硅的下游需求呈现疲软状态。尤其是随着春节的临近，部分下游企业已基本完成备货，需求整体处于淡季。综合来看，工业硅短期内需求疲软，供需格局偏弱，价格难以大幅上涨，预计节前维持低位盘整。

编辑：张瑶

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