每日机构分析：1月9日

•索尼金融集团：日本薪资数据没有为1月加息提供任何支持

•中金：美国两党债务上限博弈可能要拖到5月或6月才能真正达成妥协

•凯投宏观：澳大利亚消费者支出出现初步复苏迹象

•穆迪：澳大利亚2025年的贸易前景看起来不确定

•大华银行：英镑兑美元可能继续下跌

•Pepperstone：英国财政失控 抛售英镑是首选

【机构分析】

•日本2024年11月总现金收益同比增长3.0%，高于10月2.2%的增幅。与此同时，经通胀调整后的工资连续第四个月下降，同比下降0.3%。索尼金融集团经济学家Takayuki Miyajima表示，“这一结果可以被视为与日本央行的预期相符，但它并没有为1月的加息提供任何支持。”

•中金研报称，截至2025年1月1日，美国暂停债务上限的时限到期，财长耶伦在给国会的信中称，财政部可能在1月14日动用“非常措施”（extraordinary measure）维持运转。虽然从历史经验来看，债务上限更多是美国国会两党博弈的手段，而并不是一个真正意义上能够限制债务增长的工具，但债务上限引发的美债发行和流动性波动，仍会对资产产生影响。预计关于上限的两党博弈可能要拖到5月或6月才能真正达成妥协，期间美债发行量将受到限制，反而有助于通过财政存款下降带来流动性投放，缓解近期流动性趋紧的问题。在上限问题解决后，美债的供给冲击将可能助推长债利率在下半年走高。

•凯投宏观表示，澳大利亚2024年11月的零售销售数据表明，进入2025年，消费者支出将保持坚实基础。经济学家阿比吉特·苏里亚表示，尽管销售环比增长略低于预期，但增长是广泛的。其中一些情况可能在12月出现逆转，但第四季度的销售额仍有可能增长1.2%。他补充说，第四季度的成交量可能上升了0.6%，这将是自2022年中以来的最佳表现。随着家庭可支配收入持续增长，私人消费有持续增长的空间。存在零售销售夸大消费者支出的风险，但本周的数据表明，澳储行在冷却通胀的同时保持经济平稳的做法仍然有效。

•穆迪副经济学家香农·尼科尔表示，由于大宗商品价格可能持续疲软，澳大利亚2025年的贸易前景似乎不确定。金属矿石和矿物、煤炭和其他矿物燃料（出口）一直呈下降趋势，拖累名义出口价值下降。随着这些大宗商品价格的回落，澳大利亚的出口价值将受到影响，这种情况可能会持续到2025年。供应的扩大似乎也将对煤炭价格构成挑战。与此同时，今年晚些时候货币政策放松的可能性以及劳动力市场的紧张可能会刺激国内需求并提振进口。

•新加坡大华银行全球经济与市场研究部市场策略师Quek Ser Leang说，从周线图来看，英镑兑美元可能会继续下跌。随着21周指数移动平均线跌破55周指数移动平均线，预计英镑兑美元将在未来几周保持跌势。他补充称，重要的周支撑位位于2023年9月低点1.2039。

•英镑兑美元跌至一年低点，兑欧元跌至两个月低点，原因是英国政府债券遭大幅抛售后，财政担忧加剧。Pepperstone策略师迈克尔·布朗在一份报告中表示，收益率上升和货币贬值是“财政失控正在发生的典型迹象，表明市场参与者对相关政府控制财政背景的能力失去了信心”。这与前首相特拉斯领导下的2022年减税预算引发市场动荡时的情况不同，但“情况显然非常不稳定”，抛售英镑“仍然是我的首选”。

编辑：马萌伟

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