每日机构分析：12月4日

•Stifel：美联储或暂停政策调整 明年有望降息三次

•凯投宏观：韩国整体经济仍面临风险

•花旗：韩国戒严令的影响可能是短暂的

•三菱日联：韩国政治不确定性可能持续

•BMI：围绕韩元的风险应已得到控制

•路透调查：欧元短期内料持续疲软 但暂时不会跌至齐平美元

•市场分析师：澳大利亚疲弱GDP数据可能引发更多降息呼声

【机构分析】

•投行Stifel经济学家Lindsey Piegza表示，美联储官员越来越关注经济数据是否超出预期，而不仅仅关注经济强劲与否。预计明年美联储将再进行三次降息，使利率更接近中性水平，到明年第三季度利率将降低至3.75%，这是一个合理的中性水平。至于今年，如果12月的数据符合预期，相信美联储将进行第三轮降息。

•凯投宏观分析师表示，尽管韩国市场和货币或许已有所恢复，但韩国整体经济仍面临风险。戒严令事件将极大地打击投资者对韩国经济及其金融市场的信心。

•花旗研究分析师表示，韩国突然实施戒严令对经济和金融市场的负面影响可能是短期的。尽管资金外流压力将增加，并对美元兑韩元汇率构成上行风险——尤其是考虑到最近头寸有所减少——但围绕政治和经济环境的不确定性可能会因韩国央行和政策制定者的“积极政策回应”而迅速缓解。例如，韩国财政部长承诺在必要时提供无限流动性，以稳定金融市场。花旗补充称，一旦事情解决，政策制定者可能会加大财政支持力度，尽管这意味着在较长时期内支出会增加。

•三菱日联分析师Michael Wan说，韩国的政治不确定性可能会继续，因为议会投票反对韩国总统尹锡悦突然宣布的戒严令。在野党今天可能会提出弹劾尹总统的议案。尹锡悦的支持率处于最低水平。韩国已经是更容易受到美国当选总统特朗普提议的关税影响的国家之一。最近的事态发展可能会进一步提高韩元的风险溢价，至少在我们明确政治稳定之前。

•惠誉旗下研究机构BMI表示，韩国央行已承诺提高短期流动性，并出台措施稳定外汇市场。BMI认为，围绕韩元的风险应该已得到控制。

•据路透对市场策略师的调查发现，欧元短期内仍将保持疲软态势，因一方面受法国政治动荡加剧拖累，而美国明年初预计将实施的新关税，则正在提升美元的吸引力。尽管欧元短期内几乎无望反弹，但大多数策略师仍然相信欧元未来三个月内不会跌至与美元平价，主要是因为许多利空已经被消化。欧元兑美元目前交投在1.05附近，在12月2日至3日对近70位货币策略师进行的调查显示，预测三个月后欧元兑美元将维持在这一水平，六个月后将下跌约1%至1.04。

•FOREX.com和City Index市场分析师马特·辛普森表示，澳大利亚第三季度GDP数据弱于预期，可能会引发更多要求澳洲联储降息的呼声。这些数据也足以令澳元承压。然而，该分析师表示，这些数据不太可能迫使澳洲联储放松货币政策。“通胀仍然过高，就业数据依然强劲。”

编辑：马萌伟

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