每日机构分析：11月28日

高盛：韩国央行计划降息，基准利率有望降至2.25%

澳洲国民银行：澳储行将降息时间窗口从2025年2月推迟至5月

标准普尔：将墨西哥2025年经济增长预测从1.5%下调至1.2%

【机构分析】

高盛经济学家预计，韩国央行将从2025年1月份开始，每个季度逐步降息25个基点。到2025年第三季度，韩国央行可能会再降息三次，使基准利率在当前的宽松周期中从目前的3.00%降至2.25%。如果全球贸易环境恶化，韩国明年降息的步伐可能会加快；在2023年11月出人意料地连续降息后，韩国央行已变得更加鸽派。

Pepperstone策略师表示，美国感恩节假期导致流动性减弱，美元小幅上涨。主要经济体经济疲弱和数据不佳，市场低迷氛围可能持续至周末。

英国私人银行Coutts资产配置主管Lilian Chovin表示，法国财政预算案尚未获批，这可能导致投资者对法国资产的信心进一步下降。

澳洲国民银行（NAB）将澳储行降息时间预期从2月份推迟至5月份，主要原因是澳大利亚劳动力市场的表现超出预期。该行警告称，2025年澳储行政策利率可能维持稳定。

新韩证券分析认为，尽管韩国央行利率委员会中两位委员对降息持有异议，但三位委员表示近期有可能降息。这表明央行行长李昌镛实际上暗示未来可能会继续降低利率，特别是在支持经济增长方面。预计韩国央行将在2025年第一季度再次实施降息措施。

瑞士隆奥投资管理在2025年展望报告中表示，短期内，美元可能因市场情绪向好及相对较高的利率而走强。随着美国经济前景的看好，加之美联储的利率目标仍超出其他主要国家中央银行的水平，预计欧元兑美元汇率将会呈现下降趋势。新兴市场货币将变得更加脆弱，尤其是那些对美国出口依赖较大的国家；由于地缘政治风险和贸易紧张局势，这些国家的货币面临更大的波动性。

被称作“末日博士”的著名美国经济学家努里埃尔·鲁比尼认为，美国政府新的贸易政策可能会导致通胀冲击；预计在通货膨胀率有可能攀升至5%的情景下，长期债券的回报率将显著提升，这将导致传统的安全资产如美国国债遭遇重大的价格风险。

英国工业联合会（CBI）的调查显示，英国服务业的信心以两年来最快的速度下滑，这在一定程度上是由于财政大臣里夫斯10月底公布的预算增加了税收。消费服务业的信心下降最为严重。250亿英镑的工资税上调对大型雇主产生了严重影响。数据显示，英国11月消费者服务业信心指数从8月的-19大幅降至-55。商业和专业服务业的信心也有所下降，其信心指数从+9降至-29。

欧元区11月消费者信心指数终值-13.7，预期-13.7，前值-13.7；欧元区11月工业景气指数-11.1，预期-13.2，前值由-13修正为-12.6；欧元区11月服务业景气指数5.3，预期6.2，前值由7.1修正为6.8；欧元区公布11月经济景气指数 95.8，预期95.1，前值由95.6修正为95.7。

裕信研究分析师称，图表分析显示，只有当欧元稳定突破1.06的水平，投资者才会坚定欧元复苏的信心。

标准普尔全球评级将墨西哥2025年的经济增长预测从1.5%下调至1.2%。标准普尔认为，与美国贸易关系的不确定性增加，将对全球贸易、投资和汇款产生负面影响。

高盛表示，如果国际贸易冲突的严重程度超出预期，瑞士法郎（瑞郎）可能比日元避险属性更强。贸易冲突预计将对欧洲经济增长产生负面影响。瑞士法郎可以为欧洲经济前景的恶化提供风险对冲。市场预期美国国债收益率下降的空间有限，该因素进一步增强了瑞士法郎作为多头头寸的吸引力。

编辑：马萌伟

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