每日机构分析：10月18日

凯投宏观：英国经济增长或将由消费者支出推动

澳新银行：新加坡9月份的整体通胀率可能降至1.8%

花旗集团：韩国央行可能会以更快速度、更大幅度降息

标普全球：迪拜政府债务继续下降 未来三年不需额外发债

【机构分析】

凯投宏观经济学家表示，家庭支出有望在未来推动英国经济增长；英国9月份及第三季度零售消费均呈现增长趋势。英国实际收入的持续上升将促进2024年及明年整体消费支出增速加快；如果若英国政府税收增幅超出预期，则可能限制支出增长的空间。

澳新银行分析师指出，新加坡9月整体通胀率可能从8月的2.2%下降至1.8%，这是自2021年3月以来，整体通胀率首次跌破2%。新加坡整体通胀率回落可能是由于基期效应所致，同时零售商品价格也有所下降。由于劳动力市场紧张，新加坡服务业相关的通货膨胀可能仍然较高。

花旗集团经济学家表示，为应对低于预期的经济增长，韩国央行或将加快并加大降息步伐；预计韩国央行将在2025年1月、4月及7月各降息25个基点。10月11日，韩国央行已将基准利率从3.50%下调至3.25%，正式开启货币政策宽松周期，这一行动比花旗此前预测提前了一个月。韩国央行未来可能于2026年再进行两次降息，时点或定在1月及7月，届时韩国央行政策利率有望降至2.00%，远低于花旗之前预测的2.50%。

标普全球预测显示，迪拜政府在2024-2027年间将实现财政盈余，无需为弥补赤字而额外举债；到今年年底，迪拜的一般政府债务总额将降至500亿美元，占GDP的比例从2021年的70%下降至34%。尽管地缘政治紧张局势影响有限，预计迪拜2024至2027年实际GDP平均增长率将接近3%。得益于其作为避风港的声誉及低税率制度，迪拜持续吸引全球投资者；迪拜国土局数据显示，2024年第二季度房地产交易量激增45%，价格上扬37%；预计2025至2026年，迪拜房地产价格将趋于稳定。

花旗认为，鉴于特朗普的政策主张可能对市场产生重大影响，大选前的热门交易主题逐渐向支持特朗普倾斜。外汇市场是反映关税风险的最直接渠道之一，并预计美元兑欧元、墨西哥比索和泰铢等货币有进一步上涨的空间。最近美元走强主要受到与主要国家央行重新定价的推动，而非美国大选的风险影响，因此美元还有进一步升值的潜力。

裕信银行分析师表示，欧元可能会迅速贬值；在面对欧洲央行未来数月可能进一步降息，且每次会议都可能调降利率的预期下，美国经济数据表现超预期对美元构成利好，美联储的降息节奏可能放缓。一旦欧元兑美元跌破1.08，下一步可能会滑向1.07美元的水平。

Investec经济学家表示，英国消费者倾向于消费而非储蓄，尽管英国工资增长放缓，但9月份零售支出意外上升。英国物价通胀或处于触底回升之际，一旦高企的储蓄率开始降低，消费者对信用卡消费的放松可能会刺激消费增长；消费者对未来的信心和乐观情绪将是关键；本月底，英国新政府公布的税收和支出计划将是通胀影响的主要因素。

编辑：马萌伟

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