每日机构分析：10月16日

高盛：澳储行对澳大利亚通胀预期保持乐观

麦肯锡：英国9月通胀率降至1.7%

荷兰国际：英国9月通胀或使英镑短期走弱

凯投宏观：英国央行可能推迟降息至12月

【机构分析】

德国商业银行研究部利率策略师表示，德国国债价格存在上升的潜力，预计欧洲央行可能在17日宣布降息。如果10年期德国国债收益率迅速下降至2.2%的水平，这表明市场整体情绪向好；近期债券赎回和支付给投资者的息票也导致了资金回流。

高盛指出，澳储行首席经济学家亨特强调“短期通胀预期似乎正逐步向长期预期靠拢”，并表示“无迹象表明通胀预期比正常情况更加持久”。澳储行对通胀预期表现出坚定信心，一方面减少了今年10月30日公布的第三季度CPI意外增长、进而引发再次加息的风险；另一方面，也突显了关于宽松周期可能从2025年2月提前至2024年底启动的预测存在提前实现的可能性。

高盛指出，新西兰第三季度消费者价格指数（CPI）已恢复至既定目标水平，这一成果得到了新西兰联储助理主席Silk的积极肯定。新西兰联储助理主席SSilk探讨了新西兰当前的金融环境，指出银行间融资息差的变化趋势在一定程度上缓和了官方现金利率（OCR）下调对银行贷款利率的直接影响。新西兰联储将在11月会议上宣布降息50个基点，同时存在向更大降幅即75个基点倾斜的风险；新西兰联储的政策走向将受劳动力市场波动表现影响。

麦肯锡副合伙人Matthew Chapman表示，英国9月的通胀率降至1.7%，低于英国央行2%的目标，这是一个重要的转折点；当前市场最大的担忧是，通胀压力是否会再次抬头。英国住房成本是当前通胀率的四倍多，而原油价格上涨可能推高司机的经营成本，能源价格成本可能从10月份开始上涨10%。驱动价格波动的潜在因素仍然复杂，未来几个月英国央行有必要保持警惕。

摩根大通资产管理公司表示，美联储目前面临的关键挑战在于地缘政治风险对供应链和通胀的影响；市场预期美联储将逐步降息，预计美国经济软着陆的可能性较大。

凯投宏观首席英国经济学家Paul Dales表示，在未来几个月内，英国通胀有望出现反弹现象，这可能会使得英国央行在原计划的11月降息之后，推迟至12月进行降息。英国9月份CPI同比上涨了1.7%，该数据低于市场的预期值，并创下了自2021年4月以来的新低记录；由于能源价格上限的调整及其他基数效应的影响，预计CPI将在接下来几个月逐步回升。尽管下个月英国央行再次实施降息几乎已成定局，但英国央行的利率制定者可能会重新考虑12月是否继续执行降息计划；英国央行更有可能采取的策略是在每两次会议中选择一次降低25个基点。

荷兰国际表示，英国公布的9月通胀数据低于预期，这可能导致英镑在一段时间内表现疲弱，通胀数据为英国央行在今年11月和12月的剩余会议上降息铺平了道路。鉴于英国央行行长贝利最近暗示可能会加快降息步伐，随着9月份服务业通胀降至5.0%以下，市场可能也会消化11月份降息50个基点的可能性；10月30日英国将公布预算和11月美国总统大选之前的投机仓位普遍调整，可能会进一步削弱英镑。

编辑：马萌伟

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