美国8月核心PCE环比创5月来新低 服务支出增长明显

新华财经北京9月27日电 （王晓伟）美国商务部经济分析局数据显示，美国8月核心PCE物价指数环比上涨0.1%，预期0.2%，前值0.2%；同比上涨2.7%，为4月以来新高，符合市场预期。

市场对未来大幅降息的预期升温。利率期货交易员认为，11月份美联储降息50个基点的可能性略高于降息25个基点的可能性。

8月，经通胀调整后的美国实际消费者支出上涨了0.1%，个人收入增长0.2%，储蓄率降至4.8%。

图为：美国PCE物价指数变化情况

2024年8月，个人收入增长了505亿美元，按月率计算上升了0.2%。可支配个人收入（DPI），扣除当前税收后的个人所得，增加了342亿美元，同样上升了0.2%，而个人消费支出（PCE）则增长了472亿美元，增幅为0.2%。

在价格指数方面，8月份PCE价格指数上涨了0.1%，剔除食品和能源价格波动的核心PCE价格指数也上升了0.1%。

与去年同期相比，PCE价格指数增长了2.2%，核心PCE价格指数则上升了2.7%。

考虑通胀调整后的实际DPI在8月份增长了0.1%，实际PCE同样增长了0.1%，其中商品消费几乎没有变化，服务消费则增长了0.2%。

通常，如果PCE数据强于预期，可能会减少美联储在11月大幅降息的可能性；相反，如果PCE数据低于预期，可能会增强市场对美联储采取更加宽松货币政策的预期。

华创证券分析指出，美国的核心通胀率预计在明年的第二季度和第三季度将保持平稳状态，随后可能于第四季度继续下滑，使得明年再次面临通货膨胀的压力显得相当低。除非出现一些特殊情况，例如大选后，美国新政府突然增加基准关税或油价飙升超过每桶100美元，否则明年下半年的消费价格指数（CPI）同比增速有可能重新升至3%以上。

东方金诚分析师表示，尽管美联储持续加息，但支撑美国消费强劲增长的关键因素仍然稳固，这些因素包括劳动力市场的强韧、工资的稳健增长以及财富效应等。随着利率进入限制性区域，美国的消费增长动力可能会受到抑制。

编辑：王姝睿

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