美股动荡背后 AI信仰再度遭受考验

新华财经上海8月13日电（葛佳明） 对于上周全球市场动荡，曾预言互联网泡沫崩盘的法国兴业银行首席全球策略师法阿尔伯特•爱德华兹（Albert Edwards）认为，市场近期的大幅波动与对科技股的乐观情绪逐步消失有关。

爱德华兹解释称，在本轮由AI推动的美股上涨周期中，纳斯达克100指数的每股收益（EPS）已经开始出现下行，今年2月以来，市场对科技股巨头的EPS乐观预期就已经达到了顶峰。

爱德华兹认为，如果每股收益（EPS）开始持续下滑，科技股就会失去上涨动力，进而跌破其关键技术支撑位——200日移动平均线，跌幅会与其此前大幅上涨的程度相当。

需要注意的是，在本轮美股波动调整之际，英伟达CEO黄仁勋仍在频繁减持套现。

根据美国证券交易委员会（SEC）的最新文件，黄仁勋于8月8日和9日合计卖出24万股英伟达股票，套现2491万美元。

统计显示，黄仁勋于8月1日至8月9日的七个交易日内每日出售12万股英伟达股票，累计套现8676.52万美元。

黄仁勋并不是唯一一个售股的英伟达高管。根据文件显示，7月，英伟达董事会成员Mark Stevens出售了价值约1.25亿美元的股票；全球业务运营执行副总裁Jay Puri则卖出了价值约1000万美元的股票。

中信证券海外研究分析师王一涵在报告中称，7月以来标普500指数今年营收增速预期虽维持在4.5%的水平，但近两周出现向下拐点，而净利润增速预测则自7月初共计下修0.6个百分点至9.9%。

AI动能来看，虽然科网巨头的资本开支仍维持或持续加速，未来展望也大多延续扩张，但是持续加大的AI投资热情似乎很难再传导到企业自身以及AI硬件供应龙头的股价上。在市场情绪转向下，AI的高估值难以支撑。

美股研究社对新华财经分析称，从短期走势来看，纳斯达克指数再次回踩200日均线的概率相当大，对应纳指的点位是15900。短期市场利空已经差不多，未来半个月就剩下8月23日的美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表讲话以及8月28日盘后的英伟达财报，估计利好的概率更大。

但长期来看，OpenAI目前面临着巨大的资金压力，且公司内部情况越来越复杂，对英伟达以及后续AI的走势应该保持理性和警惕。

高盛集团的董事总经理兼策略专家Scott Rubner在发布的报告中称，美股投资者在本月底或有一个短暂的“抄底”窗口，因基金系统性抛售压力缓解之际，部分公司正加大股票回购力度。

Rubner解释说，市场目前处于修正期的最后阶段，在过去一个月内，全球股指期货的抛售总额达到了惊人的1090亿美元，为近期市场经历了“最大和最快的去杠杆”。据高盛目前估算，标普500指数中90%的成份股即将处于回购的窗口期，而这一窗口期将开放到9月6日。Rubner认为，企业将会利用这次的回调在回购窗口期关闭之前，每天平均产生约47.5亿美元的购买力。

但Rubner同时警告投资者称，在9月份的某个时点后，美股的前景将会恶化，9月的下半月或为股市今年最糟糕的两周。直至美国11月总统大选之后，市场才会出现明显的上涨趋势。

华尔街顶级对冲基金埃利奥特管理公司（Elliott Management）面向投资者发布的公开信称，大型科技巨头，特别是英伟达，正处于泡沫之中，并认为推动其股价暴力上涨的AI技术是过度炒作。

编辑：谈瑞

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