【财经分析】新旧国标转换引发产业“阵痛” 市场预计8月中下旬开始钢材市场矛盾逐步减小

　　新华财经北京7月31日电（记者马悦然）6月25日，螺纹钢新国标公布，由于螺纹钢市场经历新旧国标转换缓冲期短，近期螺纹钢价格急速下行和市场反应引发业内关注。随着旧标库存的处理和新标准的实施，螺纹钢市场面临诸多挑战与机遇。

　　市场人士指出，虽然短期内市场面临压力，但从长期角度看，新国标的实施有助于行业高质量发展和出口竞争力的提升。未来市场需密切关注新旧国标转换的进展以及相关政策的落实，以实现平稳过渡和健康发展。

　　新旧国标转换 行业阵痛

　　6月25日螺纹钢新国标公布，市场“哗然”。国投安信期货研究院黑色首席分析师曹颖指出，新旧国标转换期间，由于缓冲期较短，旧标螺纹钢库存消化面临巨大压力。她指出：“旧标螺纹钢库存水平持续较高，尤其是华东区域，导致在短短三个月内处理掉这些库存几乎是不可能的任务。”此背景下，市场上出现了大量低价抛售旧标螺纹钢的情况，造成现货报价混乱。

　　曹颖表示，本次新旧国标转换，实际调整的内容并不多。对于普通强度钢筋来说，主要对重量公差做出了更为严格的要求，这通过钢厂适当提高生产精度是可以顺畅调整的，只是带来十块钱左右的成本抬升。但问题就在于缓冲期短。

　　东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰也表示，螺纹钢新旧国标切换过渡期短以及流通端的限制加剧了市场的阵痛。

　　“受此影响，华东地区部分仓库要求老国标螺纹限期出库，加剧了市场的恐慌。”中粮期货黑色研究员刘佳良介绍说，杭州和南昌地区库存压力尤为突出，短期内难以消化，导致了降价卖货的恶性循环。

　　从市场结构来看，新国标的推出会对市场供需关系产生一定的影响。兰格钢铁分析指出，新国标质量提升可能对市场供需关系发生一定变化，新国标的实施将对整个产业链产生影响，包括上游的原材料供应商、中游的钢厂以及下游的建筑行业等，将需要适应新的生产标准和市场需求。

　　中国金属材料流通协会近期发布倡议，强调新旧国标过渡期间市场稳定的重要性。呼吁钢铁企业、贸易企业、仓储企业保持理性，克服恐慌心理，不采取“踩踏式”低价抛售方式恶性竞争，保持市场的信心和稳定。

　　悲观情绪仍存 企业亏损

　　在价格方面，螺纹钢市场经历了剧烈波动。兰格钢铁的数据显示，7月31日螺纹钢主力合约收于3326元，较上一个交易日跌18个点。曹颖表示，目前华东地区三级大螺价格已经从月初的3500元/吨大跌至3150元/吨。她认为：“虽然可能已经基本消化了期现贸易库存集中抛售的大部分悲观情绪，但考虑到当前销售周转率依然处于淡季低位，因此很难说情绪已经完全消化。”

　　“市场在新旧国标转换期间卖压加大，贸易商降价抛售，导致螺纹钢价格大幅下降。部分地区螺纹钢价格已经降到了3000元以下，短期内钢厂和贸易企业的亏损严重。”刘佳良说。

　　刘慧峰指出，值得注意的是，尽管期货价格也跟随现货下行，但盘面呈现明显的升水格局，且升水幅度逐步扩大，这一期限结构对于期现贸易商并不是很友好。

　　此外，外部消息面也增加了盘面的迷离感。兰格钢铁撰文分析，备受关注的美联储降息事件将于1日凌晨见分晓，市场对于美联储降息与否再次“吵翻天”，部分机构依旧认为美联储本次降息的可能性不大。宏观方面，财政部表示加快增发国债资金、中央预算内投资等使用进度，形成更多实物工作量。这些宏观政策对市场也产生了一定影响。

　　8月中下旬开始市场矛盾或逐步减小

　　新旧国标的转换对整个产业链产生了深远的影响。曹颖表示，长期来看，新国标的实施对于提高行业质量标准、加大出口力度是有利的。因此长期看是有利于行业发展的。

　　从价格来看，曹颖认为，预计8月上旬还将处于偏弱格局，等待中下旬旺季前期是否会迎来贸易成交的较明显抬升。

　　刘慧峰表示，7月29日，上期所公布了螺纹钢新旧国标过渡期的交割新规，明确规定8月19日后老国标的仓单不能注册，10月合约将完全采用新国标进行交割，所以8,9月合约仍将继续承压，10月合约之后新旧国标切换对市场的利空影响将逐渐减弱。届时随着钢厂减产、检修范围地扩大以及下游需求的边际改善，钢材价格有望逐步回稳。

　　“期现贸易商若考虑对冲风险，建议更多选择期权作为对冲工具，另外如现货符合交割标准，可以考虑通过期货市场进行交割。”刘慧峰说。

　　刘佳良也指出，8月19日以后只能用新国标螺纹注册仓单了，矛盾会逐渐减小，市场情绪估计也会恢复平稳。从期现贸易来说，由于远月升水比较多，后续市场可能买新国标现货，卖远月期货的情况较多。这会有利于现货市场止跌企稳，帮助大家恢复理性。

编辑：左元

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