央行圆桌汇：7月29日

•二十国集团财长和央行行长会议：将继续推进国际货币基金组织份额改革

•欧洲央行官员讨论增加杠杆贷款坏账准备金

•加拿大央行降息25个基点至4.5%

•俄罗斯央行加息200个基点至18%

•新加坡金管局保持汇率区间的斜率、宽度和中点不变

【全球央行动态】

•二十国集团财长和央行行长会议指出，将继续推进国际货币基金组织份额改革，在2025年6月前形成指导份额占比调整的总体安排，强调份额占比应更好地反映成员国在全球经济中的相对地位。

•欧洲央行官员正在讨论要求银行增加约70亿欧元（76亿美元）的杠杆贷款坏账准备金，大约是最初估计的一半。此前，欧洲央行对杠杆贷款业务进行了深入审查，引发了贷款机构的强烈反对。欧洲央行最初的目标是增加至多130亿欧元的储备。具体金额尚未确定，可能还会有变化。

•欧洲央行管理委员会成员西姆库斯表示，他认同投资者对今年还会降息两次的预期。这其中的第一次可能会在下次货币政策会议上进行。

•日本央行和泰国央行续签双边货币互换协议，货币互换规模维持在30亿美元不变。

•上周央行政策一览：

加拿大央行降息25个基点至4.5%，为连续第二次降息，符合市场预期。加拿大央行还暗示，随着通胀担忧减弱，未来将进一步降息。

俄罗斯央行宣布，将基准利率提高200个基点至18%，并将在近期召开的会议上评估进一步提高基准利率的可行性。俄央行同时将2024年通胀率预测从4.3%-4.8%上调至6.5%-7%，经济增速预测上调至3.5%-4%。

新加坡金管局决定保持汇率区间的斜率、宽度和中点不变，为连续五次维持货币政策不变。新加坡金管局主要通过调整汇率而非利率来实施货币政策。

尼日利亚央行将基准贷款利率上调50个基点至27.65%。

匈牙利央行降息25个基点至6.75%，符合预期。

【市场观察】

•“美联储传声筒”Nick Timiraos称，尽管美联储官员不太可能7月降息，但通胀和劳动力市场的发展应该会让官员们发出在9月会议上降息的信号。官员们希望在跨过降息门槛之前，有更多证据表明通胀确实在降温。尽管如此，官员们越来越担心等待太久会导致软着陆泡沫化。美联储准备降息反映了三个因素：通胀利好、就业市场降温、对允许通胀维持在过高水平和造成不必要的经济疲软的双重风险的考量正在发生变化。

•Ethenea投资组合经理表示，美联储7月利率决议降息的几率不高，因为美联储正在寻找额外证据来确认通胀下降和劳动市场放缓的情况。美国的失业率正不断上升，同时薪资增长和新职位的空缺也显示出就业市场有放缓的趋势。美联储的决策者们对是否进行降息持谨慎态度。美联储最早在9月份会进行首次降息。目前，市场认为7月份降息的概率仅为10%。

•凯投宏观表示，近期发布的数据显示，市场观点倾向于预测日本央行可能维持当前策略不变。预计日本央行将在下次会议中将利率调整至0.3%，但仅有约三分之一的分析师在路孚特的调查中持加息预期。东京的消费价格指数疲软可能会促使日本央行保持观望态度；消费价格上涨可能导致实际工资进一步减少；通胀指标有所放缓，服务行业的价格上涨趋势却持续加强。预计随着能源成本上升势头的减缓和薪资水平的提高，日本居民的实际可支配收入有望在今年下半年迎来实质性增长。

•摩根大通经济学家称，在7月利率决议上，日本央行可能会考虑将政策利率提高15个基点至0.25%。面对日益增强的经济信心，日本央行长期暗示加息措施。日本近期工资增长的趋势和今年春季消费市场的复苏迹象都符合政策调整的条件，预计日本央行将在利率决议上明确未来对日本国债购买计划的方向；目前市场普遍预期，在未来两年内，每月购入的国债规模将从6万亿日元减少至3万亿日元。

•太平洋投资管理公司表示，土耳其采取的政策举措有效促进了经常账户赤字的缩小及外汇储备的增加，持续保持对土耳其资产的正面评价；预期土耳其在短期内将坚持执行紧缩性的货币政策。

【本周重点关注】

•周三

11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告

14:30 日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会

•周四

02:00 美联储公布利率决议

02:30  美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

05:30  巴西央行公布利率决议

19:00  英国央行公布利率决议和会议纪要

19:30  英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会

编辑：王晓伟

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