每日机构分析：7月22日

澳洲联邦银行：澳大利亚通胀数据仍有意外上行风险

花旗银行：市场对英镑的乐观情绪不断上升

摩根士丹利：市场正在对美国大选及其潜在政策的反响进行调整

【机构分析】

澳洲联邦银行表示，预计澳大利亚第二季度整体CPI环比上涨1.0%，同比上涨3.7%。在澳大利亚第二季度CPI数据发布之前，澳大利亚货币市场变得惶恐不安；这种情绪源于对数据是否会意外偏高的极大不确定性，从而为8月份加息埋下伏笔。今年已公布的大部分通胀数据都让澳储行感到失望，该行保持警惕；外界对澳储行货币政策的评判几乎完全取决于政策在抑制价格压力方面的成功或失败。如果结果与预测大体一致，那么澳洲联储将在8月份暂停加息。不过，他补充称，通胀数据仍有意外上行的风险。

摩根士丹利的策略师指出，市场正在对特朗普可能赢得大选及其潜在政策的反响进行调整。在当前情况下，商业周期的状态对股市的影响将变得尤为重要。尽管盈利预测的调整速度有所减缓，策略师们注意到在各个行业中仍存在差异。市场对英镑的前景持积极态度，预计自2016年英国脱欧公投以来，英镑相对于欧元将出现升值，达到每1欧元兑换0.82英镑的水平。

花旗银行的分析师们指出，英国最近一次大选的结果为解决财政困境和改善与欧盟的贸易关系开辟了道路，这两个因素都有望提振英镑的表现。随着对英镑前景的乐观情绪日益增加，货币市场的投机者们纷纷增加对英镑上涨的投注，据数据显示，这种投注活动已经攀升至自2007年以来的最高水平。

Forexlive分析师Justin Low表示，在欧洲交易时段开盘之前，美元兑日元汇率出现下跌，此前该汇率在157.30到157.50的区间内保持相对稳定。美元兑日元汇率出现下跌，一旦跌破157这一关口，或触发了一系列止损订单，导致美元兑日元迅速下降至156.50。

分析师Garfield Reynolds指出，日元周一跳涨凸显了市场对美国总统竞选一波三折的担忧，市场情绪已经显得有些脆弱。美国总统拜登退出今年大选带来的不确定性，正促使欧洲外汇交易员重拾“规避风险”的老套路。日元兑美元交易时段内一度上涨约0.6%左右，再现了19日全球IT事故时突然出现的避险反应；同时，澳元兑美元也将触及交易时段内低点。尽管欧洲和美国股指期货走高，但近期行动带来的急剧下跌趋势令当前的涨幅显得脆弱。过去几个月，投资者花了大量时间思考，在全球经济放缓迫在眉睫、估值持续上升的情况下，股市的反弹能否持续。

威灵顿管理公司投资组合经理出，如果拜登选择退选，这将提升民主党在至少一个议会中占据优势的可能性。一旦美国选举导致政府分裂的局面，美国的债券收益率将会显著下降。债券市场将预期美国国债的发行条件可能更为宽松，从而反映出更为温和的政策走向。

资本集团投资组合经理Chitrang Purani表示，在投资组合中减少了10年期及以上期限的美债配置，同时加大了中等期限债券的比重以平衡风险。尽管对于增加长期美债的投资持谨慎态度，但债券基金经理们仍对该资产类别持积极看法，特别是因为美联储的降息措施可能提升中短期美债的价值。这些投资者正在出售他们的长期美国国债，因为他们对特朗普的贸易和经济政策可能带来的高通胀和债务水平上升感到不安。

在线经纪商Axi的分析师表示，市场对拜登宣布退出美国总统竞选的新闻可能会表现出波动与谨慎的态度，而投资者可能会寻找安全的投资策略。分析师强调，拜登离开总统竞选会加剧政治的不确定性并对市场产生深远影响。作为风险规避手段，美元短期内可能升值，但由于长期的不稳定性，美元价值最终可能下跌。

编辑：马萌伟

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