【新华解读】3月末M2总量突破300万亿元 信贷增长态势更加稳定均衡

新华财经北京4月12日电（记者刘玉龙、翟卓）12日，中国人民银行发布的金融数据显示，2024年3月末，广义货币（M2）余额304.8万亿元，同比增长8.3%，社会融资规模存量、人民币各项贷款余额同比分别增长8.7%、9.6%。业内人士分析，考虑去年同期基数较高、金融机构信贷均衡投放等因素影响，金融总量依然保持合理增长，信贷增长态势更加稳定均衡。

M2增长保持稳定

中国人民银行公布的数据显示，2024年3月末，广义货币（M2）余额304.8万亿元，同比增长8.3%。狭义货币（M1）余额68.58万亿元，同比增长1.1%。流通中货币（M0）余额11.72万亿元，同比增长11%。

业内人士分析，M2总量突破300万亿元，反映金融对实体经济的支持是充分有力的，M2增长保持稳定，同经济增长和价格水平预期目标相匹配。由于2023年是疫情平稳转段的第一年，M2增速明显回升，导致基数较高。从剔除技术影响的两年平均增速看，2023年和2024年3月末M2平均增长10.5%，高于2018年—2022年同期平均增速，保持了流动性合理充裕。

“M2增速和名义经济增速的匹配关系在逐步向正常年份回归。”上述人士说，也要看到，金融总量的规模确实已经不小，随着经济恢复加快、结构转型升级、新动能进一步培育，存量金融资源的使用效率会显著提升，有利于稳增长和防风险的平衡。

社会融资规模保持相对高位

从社会融资规模看，3月末，社会融资规模存量390.32万亿元，同比增长8.7%。从结构看，3月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的62.7%，同比高0.3个百分点；政府债券余额占比18.2%，同比高0.9个百分点。

中国人民银行公布的数据显示，2024年一季度社会融资规模增量累计为12.93万亿元，比上年同期减少1.61万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.11万亿元，同比少增1.59万亿元。

当天公布的数据显示，3月末，人民币各项贷款余额247.05万亿元，同比增长9.6%。一季度累计新增人民币贷款9.46万亿元，处于历史同期较高水平。分部门看，住户贷款增加1.33万亿元，其中，短期贷款增加3568亿元，中长期贷款增加9750亿元；企（事）业单位贷款增加7.77万亿元，其中，短期贷款增加2.97万亿元，中长期贷款增加6.2万亿元，票据融资减少1.5万亿元；非银行金融机构贷款增加2336亿元。

机构人士分析，3末人民币贷款余额增速比上月低0.5个百分点，主要受去年同期基数较高、金融机构信贷均衡投放等因素影响。去年一季度银行“开门红”冲高较多，对后三个季度造成一定透支。去年下半年以来，央行注重引导金融机构加强信贷均衡投放，避免资金沉淀空转，为可持续支持实体经济留有后劲。

利率持续下降

相关材料数据显示，贷款利率保持在历史低位水平。3月份新发企业贷款加权平均利率为3.75%，比上年同期低22个基点；新发个人住房贷款利率为3.71%，比上年同期低46个基点，均处于历史低位。

业内专家普遍认为，当前我国信贷结构正在发生变化，总体调整趋势向好。一方面有利于高质量的部分在增加，近年来普惠小微、绿色发展、科技创新等新动能贷款占比增加，相关贷款一直保持两位数以上增速，快于全部贷款增速，贷款余额也在不断增长。房地产、地方融资平台贷款规模、占比和增速都在下降，一些高耗能、高污染和传统落后产能相关领域的信贷增长也受到一定的约束。

编辑：幸骊莎

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