【读研报】中金公司：3000亿元金融工具撬动约1.5万亿元基建投资

新华财经北京7月7日电  国务院常务会议决定政策性、开发性金融工具支持重大项目建设，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金。中金公司分析师发布研报认为，3000亿元金融工具撬动约1.5万亿元投资。根据人民银行和2015-2017年专项建设债的经验，此次3000亿元金融工具可能仍以国家开发银行和农业发展银行发行，中央财政予以贴息（2015-2017年比例为90%）。募集资金可能以专项基金的形式投入基建项目，出资比例低于50%。基建项目资本金占比一般为15%-20%，商业银行和政策性银行进行贷款形式的配资，杠杆率约为4倍。因此，3000亿元金融工具可能撬动约1.5万亿元基建投资，相当于提高2022年基建投资约7个百分点。实际上，由于该资本金补充为替代效应，且全部落地时间可能延后至明年，实际影响可能小于上述估计。

编辑：张骐

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