国民养老保险股份有限公司总经理黄涛：把握机遇 坚定高质量发展 努力做好养老金融大文章

在12月2日举行的2024中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上，国民养老保险股份有限公司总经理黄涛发表“把握机遇 坚定高质量发展 努力做好养老金融大文章”主题演讲。

全文如下：

各位领导、各位专家、各位嘉宾：

国民养老是最新成立的一家人身险公司，我们开业到目前为止还不到三年。在筹备公司的过程中，我对于养老第三支柱的理解也是一个逐步加强的过程。当时我正好看到晓慧会长2020年10月份，在《中国金融》上发表的一篇文章《加快促进养老金第三支柱发展》，紧接着看到小川行长一本论文集《养老金改革的分析框架与路径选择》。看了这个以后，终于对第三支柱，乃至于这家公司怎么做、要是开业了怎么发展，有了一些相对清晰的概念。今天我给大家汇报一下，国民养老两年多来在养老金融方面所做的一些工作。

第一个，作为一个商业机构，特别是作为一个既是商业性，同时带点政策性业务的时候，我们还是很关注一些宏观数据方面的变化。

刚才郑教授讲，包括晓慧会长讲的人口老龄化，到去年年底，中国65岁以上老年人口占总人口的15.4%，60岁以上老人占总人口的21.1%。最近我们发现身边退休的领导和同事比较多，为什么？中国在1962—1975年是婴儿潮，1963年是出生新婴儿最多的年份，好像那一年出生接近2900万人，一相比就知道，去年新出生婴儿仅约902万。老龄化、少子化带来了很高的人口压力，这种压力不仅总体较高，而且呈现很不均衡态势。由于人口流动，辽宁、上海、黑龙江、吉林、重庆等地的老龄化最为严重，因此相应的老龄化应对策略也有所调整。

另外，大家看到，有14.2%的老人独自生活，45.5%以夫妻两人共同生活为主，加起来近60%的老人与子女或大家庭分开居住。刚才晓慧会长讲，养老金融服务怎么做？我觉得很迫切，65岁以上老人里面，60%的人独居或者老两口在一起生活，很多经济决策、金融决策，买什么产品都是自己，商量的人都没有。

这有个统计数据，68%的老人还是靠基本养老保障生活，基本养老金对整个国家稳定性非常强。养老支出方面，最大支出还是医疗，另外，就是餐饮，还有简单的一些旅游，这就决定了我们将来养老金的支付方向。

我们作为一个商业化的公司，也在看中央政策的变化。最早是2020年10月，党的十九届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，提出“实施积极应对人口老龄化国家战略”，2023年中央金融工作会议首次提出要做好养老金融等“五篇大文章”，2024年党的二十届三中全会《决定》再一次强调要积极发展养老金融。

大家知道，第三支柱是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。一方面个人养老金成了专属词汇，是政府有一定税收优惠的商业养老金制度；另一方面是第三支柱有的有税收优惠，有的不一定有税收优惠。我们把主要政策的变化做了排列：2022年3月份，国民养老成立的当月，原银保监会、中国人民银行联合印发《关于加强新市民金融服务工作的通知》，专门定义什么是新市民，快递小哥、外卖员、刚刚毕业的大学生，甚至刚落户到大城市的年轻人都是新市民，实际上中国的养老保障最缺乏的就是这些人。为什么？中国现在基本养老金制度覆盖了10.7亿人，基本全民覆盖。基本养老金分成两种类型，一是城镇职工基本养老保险，二是城乡居民基本养老保险，在座各位我相信大多数都领取城镇职工基本养老保险，大家退休以后每个月可能有几千块钱，多的有上万。但是城乡居民基本养老保险占整个劳动人口的很大比例，再加上农民，全国平均数据只有180块钱左右。这就是中国目前总量、结构、区域分布带来养老金制度的巨大挑战。

国民养老当时成立时候拿的是保险牌照，我介绍一下，保险分为财产险和人身险两大类。人身险分三大类，一是健康险，二是意外险，三是寿险，寿险跟人的寿命有关系，养老险也是寿险的一部分。9月份国务院发布了《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，这被我们保险业叫作“新国十条”，这一文件明确提出，保险业在养老方面有三个重要作用，具体包括：

第一个是保险保障和财富管理。经常说保险姓保，是不是只有那种重疾险、健康险才是保险呢？不是的，保险保障跟财富管理同样密切相关，这是“新国十条”的定位。

第二个是养老保障和跨期财务规划。我们现在发现客户里面越来越多的年轻人开始积累养老金，养老金的积累是一个很长期的过程，可能得积累20年至30年，等你退休后长期领取，甚至很多产品是终身领取，这其中涉及精算假设，根据生命表测算养老金什么时候能领完，目前国内使用的生命表是假设人均寿命为85岁，开个玩笑，如果能活到90岁，你肯定从保险公司占到了“便宜”。

第三个是家庭保障和财富传承。孩子的财务安全父母也很关心，怎么样用保险的方法把家庭保障和财富传承做好，我想养老保险同样可以起到作用。

接下来，我给大家介绍一下国民养老简单情况。

开业到目前为止两年多时间，我们也是很荣幸地得到风险综合评级AAA，中国有两百多家财险、寿险公司，最近一次得到AAA评级只有12家公司，国民养老是其中之一。其次，我们的综合投资收益率，虽然短期内跟全国社保基金有很大差距，但我们也做到了7.57%的综合投资收益率。此外，净资产达到了124.30亿元，但是我们资本金是111.5亿元，也就是说过去这么波动不确定的市场，我们给股东股权增值了13个亿。另外，我们很荣幸，6月份德国安联集团入股国民养老，一开始安联对披露还有顾虑，他说我们投国民养老是不是太小了？没想到路透社主动报道，用英文说：安联投资的是中国国民养老的巨头企业。我觉得我们公司刚刚两年半，被认为是中国商业养老金的巨头企业，也是对我们的期许。

至于刚才郑教授讲，全世界的养老保障制度是从德国开始，郑教授说1889年是制度实施期，实际上1881年，俾斯麦首相就向德国皇帝建议，社会要有保障制度。所以当时的德国皇帝，应该是威廉一世发布了一个关于建立社会保障体系的皇帝诏书，目前为止全世界都在模仿，向德国学习养老保障制度。德国安联的人跟我讲，他们安联也有130多年的历史，经历了一战、二战等多次战争，这个企业仍存在并能兑付大家养老金。这也是一种生存的智慧，国民养老希望向安联学习。

另外，刚才几位专家讲，商业养老金融到底有一些什么原则？我们也在探索，这是我们初步探索的：普惠为民，开拓创新、专业专注、长期主义、安全稳健、发展可持续。

我主要讲一下普惠为民。在成立之初，其实并不缺国民养老这样一家保险公司，甚至大家觉得人身险牌照太多了，我们在成立之初是第10家养老保险公司，前面的9家基本上都是做年金的受托管理的，养老年金业务都在寿险股份做。国民养老是第一家真正做以养老年金保险为主体业务的公司，而不是以资产受托管理为主业的。另外，我们开发的产品是希望为更普罗大众服务的，做到普惠为民，这个企业才有价值。我们还坚持发展可持续。如果一家公司都不盈利，都不赚钱，我觉得从商业企业来讲发展不可持续，无法很好践行社会责任。国民养老也是打破了行业惯例，我们第一个季度就实现了盈利，保险业有个说法是“七平八盈”——七年持平，八年盈利。但我们是第一个季度盈利，而且保险责任准备金的拨备水平处在行业前列。

这部分我讲一下什么叫商业养老？前不久，原银保监会、现中国银行保险监督委员会发了一个《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》，他们认为中国的养老金融占整个保险业总资产的20%，跟养老有关的保险资产有6万亿，包括哪些呢？养老年金保险、其他年金保险和两全保险、个人养老金、商业养老金、商保年金新型产品，国民养老应该是市场上唯一一家可以同时提供这五个产品体系的公司。

此外，国民养老有幸成为个人养老金和商业养老金的双试点单位。到目前为止，已经跟27家银行、证券机构建立代销合作，另外，我们也是第一批入驻人社部电子社保卡的公司。受晓慧会长的启发，我们做了一个养老规划的模型，我们起的名字叫“赵钱孙李”。有四个功能：第一个，你的养老需求是什么？我们把社保的数据、年金数据都已经整合进来了，只要输入你在什么地方，从事什么职业，多大年龄，基本勾画出来你退休时候拿到多少养老金，你缺多少养老金。第二个，养老组合推荐，这个还在实现过程中。假设退休一个月想多3000元养老金，应该投在什么产品上，才能保证你退休生活能够安稳。第三个，计划跟踪陪伴，随着人均预期寿命的大幅度延长，60岁以后可能还有20年至30年的生活周期。在这一阶段，通过不断动态调整自己的投资组合，让现金流更加有保障，实现“老有所养，老有所依”。第四个，账户服务集成，原来保险公司做业务是以保单为中心，一张一张保单卖，我们向银行学习，为每个客户建立一个第三支柱下的养老金账户。当然，这个也会向第二支柱，乃至第一支柱延伸。我们先把第三支柱做好，打造账户集成服务。

此外，我们受到最近AI大模型启发，做了一个“简言”项目。中国古语讲“大道至简，大悟无言”，中国认为简单的事才是最好的。我做这个公司的时候，说实话对保险真的不理解，那么复杂的保险合同，老百姓看不懂，所以这个项目一开始名称叫作“保单简化项目”，后来有了人工智能以后，我们改为“简言”项目。它将来做所有提供产品的咨询和解读，使产品不再那么复杂难懂；其次，把过去销售的知识、经验积累下来，积累在我们公司自身；最后，保险的销售是很长的流程，比如说银保销售，我们公司有内勤和外勤，外勤还需培训银行的销售人员等等，银行的销售人员再去接触客户。通过“简言”使流程中信息不要漏损，能够保持合规性，做到销保服务准确性。“简言”正在训练这个机器人，它的准确率在逐步提升。

最后，在投资方面，刚才金荦理事长也讲，商业机构的投资面临诸多市场的挑战。

第一个，过去两三年，我们主要就投了30年期的长期国债。当时我们建仓30年期国债时候收益率为3.3%，现在已经到了2.1%、2.2%的水平。

第二个，高价值、高分红的股票。在中国资本市场的不确定性中，我们选择了一批符合国家政策方向的高分红股票。

第三个，积极投资公募REITs。国民养老今年前9个月，综合投资收益率达到了7.57%。

此外，怎么样做养老服务？国家应对老年化的策略叫“9073”，我们重点还是想把“90+7”做好。大家可以看到，我们图上有一个适老化改造方案，我们把老两口住的三居室设计防滑垫、门把手和警报器等设施，以满足老年人生活的安全需求，然后再来推进服务。民生服务挺难的，但是正好也受晓慧会长启发，做好区域化养老服务，银发产业投资和数字普惠金融。

我们还做了一些社会公益性的事，很有意思，这是一个叫“凯叔讲故事”的项目，深受很多孩子的喜爱。可以想象这样一个场景：早晨，爸爸妈妈开车送孩子上学时，可能会播放凯叔讲故事的音频，陪伴孩子度过上学的旅程。我们与凯叔讲故事合作，共同推出了13集关于养老和金融相关的故事，累计收听人数超过600万。通过这种项目，我们在不断创新金融科普的形式，逐步提高公众的金融素养。

今天的分享就到这里，谢谢大家。