随着上市公司半年报披露完毕，2021年上半年各券商投行业务的手续费净收入情况也浮出水面。Wind数据显示，2021年上半年41家上市券商合计实现投行业务手续费净收入265.74亿元，同比增长25.72%。
从投行净收入排名来看，中信证券、中金公司、海通证券雄踞前三，中信建投、华泰证券、国泰君安紧随其后。从同比增速来看，实力排名靠前的券商普遍维持较高增速，有三成券商则同比下滑。
中信居首海通挤进前三 天风国金收入占比下滑
整体来看，Wind数据显示，2021年上半年41家上市券商合计实现投行业务手续费净收入265.74亿元，相比去年同期增长25.72%。
从投行业务净收入排名来看，中信证券、中金公司、海通证券位列前三甲，上半年分别揽获33.07亿元、26.94亿元、25.25亿元；位列第四到六位的是中信建投、华泰证券、国泰君安，分别录得19.60亿元、18.18亿元、16.93亿元；光大证券则以10.58亿元的手续费净收入名列第七。
从增速来看，实力排名靠前的券商普遍维持较高增速，中信证券、海通证券的同比增幅都在48%~49%之间，华泰证券、国泰君安同比增幅介于44%~45%之间，中金公司同比增幅为34.7%。仅中信建投及光大证券净收入同比下滑，下滑幅度分别为1.1%、8.8%。
从整体数据上来看，今年上半年无疑是股权融资的大年，对于债券融资而言则稍显清淡。
Wind数据显示，2021年上半年，沪深两市共有245家企业完成首发上市，募集资金总额达到2109.50亿元，同比增长51.46%；上市公司再融资募集资金达到4361.80亿元，同比增长12.68%；全国中小企业股份转让系统新增挂牌公司42家，新三板定增募集资金合计91.91亿元，同比下降18.85%。各类机构发行债券总额达12.63万亿元，同比下降51.24%。
就投行收入占比而言，一些投行收入占比较高的券商今年投行净收入都略有下滑，导致投行占比下降。比如，天风证券的投行收入占比达到22.47%，而去年同期该数字为25.37%；国金证券的投行业务净收入占比则从去年上半年的25.72%下降至21.02%。
中小券商发力 华林中原倍增
投行收入排名前十以外的券商中，华林证券、中原证券、长江证券今年上半年的投行表现较猛，分别净收入1.55亿元、2.67亿元、5.15亿元，同比增幅分别为245%、170%、96%。
IPO承销保荐费的大幅增加是这些券商投行业绩大幅增长的主要原因。
以投行手续费净收入大增170%的中原证券为例，中原证券2020年IPO数量为0，股权方面仅完成5单再融资主承销项目。然而，今年上半年中原证券完成IPO主承销项目共6单、上市公司再融资项目2单，沪深两市股权主承销金额累计达56.83亿元。Wind数据显示，有4单IPO为中原证券单独承销，仅四方新材一个项目的承销保荐费就达到约7733万元。
中原证券表示，下半年将充分发挥本土优势，深耕河南市场，积极对接省内大型国企、上市公司及优秀民企的业务需求，提供“一企一策”针对性服务，深度融入全省经济社会发展大局；同时大力开拓京津、长三角、珠三角经济区等发达地区市场。记者注意到，在今年中原证券承销的6单IPO项目中，有2单来自河南省，分别是百川畅银、蓝天燃气。
华林证券投行业务也增长较快，今年上半年投行业务净收入达1.55亿元，同比大增245%，已经超过去年全年。该公司业绩大幅增长主要是IPO领域发力，2021年上半年公司投行完成了3个IPO项目，总承销金额为19.34亿元，同比增长117.05%。而在2020年全年，华林证券完成了3个IPO、4个上市公司再融资项目、6个新三板项目，共实现投行业务净收入1.31亿元。
长江证券同样得益于IPO主承销保荐的大幅增长，上半年投行手续费净收入同比大增96%。
长江证券半年报显示，公司主要通过全资子公司长江保荐开展证券承销与保荐等业务。2021年上半年，长江保荐实现投行业务净收入4.48亿元，同比增长245.68%。公司的股票主承销项目家数排名行业第11位，新增过会项目9个。其中，IPO业务大幅增长，完成IPO主承销项目11个，市场排名第7位，同比提升22位；IPO主承销金额52.98亿元，市场排名第15位，同比提升16位。在审股权项目合计22家（含精选层），市场排名第14位。
据悉，长江证券已经在机械智能制造行业建立了独特的资源优势，并在第十四届《新财富》最佳投行评选中获评“机械智能制造行业最佳投行”。记者梳理发现，在长江证券上半年主承销的11个IPO项目中，有4个都来自工业机械板块，即泰福泵业、联测科技、致远新能、博亚精工。
三成上市券商下滑 中信建投实力尚存
在上述41家上市券商中，超过三成券商的投行业绩有所下滑。其中，中信建投投行业务手续费净收入同比小幅下降1.1%，为19.6亿元，虽仍处于行业第一梯队，但已将第三名宝座让位给海通证券。
有业内人士分析称，“中信建投投行净收入下滑的主要原因还是基数太高。其实投行项目发行有周期，所以季度和半年度的波动都是比较正常的，实际上中信建投投行实力还是稳居行业前列。他们的项目储备还是很充分的。”
中信建投半年报显示，公司上半年承销IPO数量达到21家，同比去年多出7家；主承销金额为153.34亿元，而去年同期为423.77亿元。业内人士分析称，同比下滑主要是由于去年同期承销京沪高铁大单。
投行业务规模较大的券商中，国金证券上半年投行业务净收入同比下滑13.1%。国金证券半年报显示，上半年合计承销金额为109.33亿元，其中IPO项目7个。债券业务方面，公司共发行项目84个，承销金额共计412.98亿元。截至2021年6月30日，国金证券拥有保荐代表人211人，在全部保荐机构中排名第9位。
此外，投行业务净收入同比下滑较为明显的还有方正证券（-35.5%）、广发证券（-38.2%）、华安证券（-32.3%）、中国银河（-26.4%）等。
广发证券投行业务净收入同比下滑的背后，显然与公司投行业务一度被暂停密切相关。广发证券表示，2021年上半年，公司秉承“以客户为中心”的经营理念，以平台化、专业化、精细化、数字化为导向，持续优化投行业务运作机制，发挥平台优势，全力推进优质客户培育，夯实业务发展基础。报告期，公司已有序开展股权融资业务，但无已完成的股权融资项目。
编辑：王媛媛
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