■金牛偏股等权20指数样本介绍诺安灵活配置混合基金仓位灵活业绩稳健超配低估值电力股

□中证金牛金融研究中心

 李艺菲

诺安灵活配置混合基金于2008年5月20日成立，属于灵活配置混合型基金，曾3次获得金牛奖，分别为三年期混合型金牛基金(2011年)、年度混合型金牛基金(2010年及2009年)。设立以来截至2013年9月30日，累计净值增长70.97%，超越同期上证指数107.81个百分点，在247只同期可比积极偏股型基金中排名第5位。截至2013年三季度末，基金规模为34.14亿元。

现任基金经理夏俊杰，有3.5年基金管理经验，自2010年3月12日起任诺安灵活配置基金的基金经理。任期内(截至2013年9月30日)，基金净值上涨10.53%，排名同期可比365只主动偏股型基金第113位。

夏俊杰在择时操作上较为主动，择时能力较好。管理期间，股票平均仓位为66.2%，调仓频繁，有8个季度变动幅度接近或超过10%。结合业绩表现来看，效果显著。其行业配置较分散，对于看好的行业坚持长期投资。2012年二季度以来，坚持看好医药和信息技术行业，较好地把握了2012年上半年的非周期防御型行业走牛的行情，因四季度金融地产配得较少，获得的超额收益有限。不过2013年一季度，其在信息技术领域的投资则搭上了成长股行情的顺风车，为基金净值增长贡献不小。重仓股方面，夏俊杰更倾向于已经具备一定规模的市值较大的传统企业，对新兴产业成长股接触较少。长期持有电力股，2012年全年重仓持有华能国际，该股股价全年累计上涨34.48%。

整体来看，该基金积极调整，稳健投资，长期业绩较好。

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