“敏感周”袭来贵金属市场再辨美联储“口风”

□本报记者 官平

本周风险事件云集，最重要的是美联储即将召开的议息会议。受此前美联储内部“鸽派”言论助推，当前美元指数已经出现逾3%的回调，贵金属则出现了一波小幅反弹。市场人士分析，预计美联储此次议息会议可能会提出调整前瞻性政策指引的措辞，但鸽派言论仍将延续，因此美元指数仍将会延续近期跌势，从而对贵金属起到一定的提振作用。

风险聚焦“美联储”

从美国东部时间周二(30日)开始，本周风险事件云集，美国第二季度GDP初值、美联储利率决议和货币政策声明、英国央行利率决议、欧洲央行利率决议以及美国7月非农就业数据都将相继出炉，如此众多的关键性数据和风险事件齐聚本周，势必在多个市场上掀起巨浪。

三大央行在同一周且是在如此短时间内密集公布利率决议实属罕见。很明显，目前最受投资者关注的是美联储的议息会议，以及美国7月非农数据。

投资者期望从美联储议息会议纪要或者美联储主席伯南克口中获得“方向”，特别是QE缩减或退出的具体时间表。不过，分析人士指出，由于相隔伯南克国会证词仅两个星期，美国的经济状况总体上没有发生大的变化，因此本周的美联储利率决议预计与上次伯南克讲话不会有大的变动，目的是不让市场产生美联储很快改变宽松政策的预期。

“伯南克最近的言论发生了态度性的转变，其实，近期美国经济数据出现了弱化，最后，美股二季度财报并没有那样乐观。”光大期货分析师孙永刚说。

美元指数回调到头?

   经济数据弱化的背景下，美元指数也随之回调，数据显示，截至记者发稿时，美元指数从7月9日84.75点下降至81.57点，自7月中下旬以来一直呈现单边下跌的态势。

显然，美联储主席伯南克一改6月下旬的口风，代之以安抚市场的鸽派言论打击了前期节节高升的美元。上海中期期货分析师李宁表示，实际上美元指数目前与美国经济数据的关联度有所下降，短期内仍受伯南克言论及本周公布的美国第二季度GDP初值、7月非农就业报告的影响，预计短期仍将维持震荡偏弱的走势。

然而，美元也被认为存在坚实抗跌基础。宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示，长期来看美元并不存在贬值的基础，一方面美国经济并没有偏离复苏的轨道，资金回流美国；另一方面，美联储退出QE是不可避免的，只不过是时间问题。

那么此次回调是否已经到头呢?市场人士认为，美元指数确实遇到了一定阻力，但是短期的底部还难以确认，这波美元指数的下调最关键的因素就是美欧经济数据之前的对比，美国经济并没有预期那样乐观，而欧洲经济数据相对好于预期，加之伯南克的言论出现了态度上的转变，致使非美货币全线上涨，这是市场一个先导指标。

贵金属何去何从?

7月以来，受益于美联储鸽派言论提振，黄金价格出现小幅回升，但国际金价在每盎司1350美元一线压力较大而未能有效突破。本周风险事件料将对金价造成较大的波动。

目前来看，金价依然处在6月底以来的小幅反弹格局中。据CFTC最新公布的数据显示，7月23日当周，COMEX期金总持仓减少5533手，至434750手，但非商业净多头大幅增加10729手，至34191手，为1个月以来的新高，显示资金短期内较为看好黄金。

市场人士分析，尽管后市黄金的抛压可能有所缓解，但是鉴于资金青睐股市和高收益债券，这意味着贵金属依旧不会成为资金首选的投资工具，再加上美联储退出QE依旧是大概率事件，以及黄金租赁利率高企，借黄金换美元的套息交易还将持续，因此黄金在反弹遇阻后可能再度震荡下滑。

涨跌一直存在分歧。中证期货分析师刘慧源表示，市场预期短期内美联储不会退出QE，如果这次政策会议没有采取缩减购债规模之类的紧缩措施，后期金价仍可能会延续反弹，但1400美元上方压力较大，行情仍将可能陷入宽幅震荡。

孙永刚也认为，黄金短期可能还有继续上涨的空间，因为本周市场最为关键的联储议息或许并不会推出QE退出时间表，并且还有非农就业报告以及美国二季度GDP数据，如果数据不理想的话将进一步推升贵金属价格；其二，本周欧洲央行和英国央行也将议息，或许之前美欧经济之前的背离会继续回归，而月初又是各国制造业PMI公布的时间节点；其三，美股是市场最为关键的一环，二季度财报并非足够理想，而高PE的股市存在诸多风险，如果美股出现下挫，那么贵金属将受到一定程度的追捧。