机构六月调研路线图曝光 青睐蓝筹高科

凭借着专业的调研团队和敏锐的投资嗅觉，以基金、券商为代表的机构投资者的一举一动备受市场关注。在刚刚过去的6月份，有哪些上市公司引起了机构的投资兴趣?又有哪些行业个股遭到了机构的“冷落”?随着上交所“e互动”平台本月5日正式上线，各路机构对沪市公司的最新调研动向随之“曝光”。

⊙记者 徐锐 施浩 黄群 ○编辑 邱江

近百公司

被调研

绩优蓝筹表现抢眼

据上证报资讯统计，截至昨晚22时，已有逾200家沪市上市公司披露了6月份机构调研汇总情况。其中，约有97家上市公司在上月接待了各类机构的实地调研，另有过百家公司则未入机构“法眼”。

以参与调研的机构家数来衡量，包括九牧王、鲁信创投、深圳燃气在内的逾10家公司获得了机构的集中调研(参与机构数均在10家以上)，其中九牧王受关注度最高。据披露，九牧王在6月25日、26日先后接待了国信证券、中信证券、招商基金、安邦资产、东方资管等30多家机构的调研人员，公司董事长林聪颖甚至在26日“亲自上阵”，就机构们关心的“公司未来发展思路”、“寻找收购兼并对象”等问题予以解答。记者注意到，2011年5月登陆A股市场的九牧王，其股价自去年7月以来一路震荡下挫，最新股价已跌至上市以来的低点，动态市盈率不足9倍。

而随着IPO“开闸”预期的不断增强，“IPO项目储备大户”鲁信创投也引发了机构的浓厚兴趣。在6月20日至25日期间，共有三批20余家机构“登门拜访”，公司董事长崔剑波 、总经理王飚与来访机构探讨了公司市值估值方法等话题。值得一提的是，就在上述机构结束调研后，鲁信创投股价7月以来已大涨23%。

此外，机构对于市场中发生的热点事件也有着较快的“反应速度”。如，金证股份6月中旬因沾边“余额宝概念”而连番上涨，在此背景下，国泰君安、浦银安盛基金等机构遂于6月20日对金证股份进行了联合调研。同样，航空动力6月18日发布重大资产重组预案，而就在预案披露当日，国海证券、国投瑞银基金、泽熙投资等到访公司，就重组方案相关内容进行了详细交流。

整体而言，机构调研对象主要集中在绩优蓝筹股上，若以细分行业来看，具有较强防御性的医药行业公司颇受追捧，如益佰制药、浙江医药、广州药业等8家医药公司上月均迎来了机构的实地调研。

但在另一方面，随着行业景气度陷入低迷，以往曾是机构调研“香饽饽”的煤炭、酿酒行业，如今则遭到了机构投资者的集体“冷遇”。依照上市公司披露，阳泉煤业、大同煤业、开滦股份等6家煤炭企业在6月份均未有机构投资者实地调研；与之类似，酒企中的沱牌舍得、水井坊等4家公司同样遭遇了机构“零调研”。

有意思的是，相较于券商、基金调研上市公司，个别上市公司则出现了“反向调研”的情况。氯碱化工日前通过“e互动”披露，公司董秘6月7日下午前往东北证券上海分公司，与东北证券冯经理进行了沟通交流，双方还就目前B股出路问题进行了讨论并提出了各自的观点。

三大行业

受青睐

科技公司占据多数

沪深两市交易所提供的投资者互动平台信息显示，近日多家科技类上市公司受到各类机构的密集调研。以成长股较为集中的深交所互动平台相关信息为例，7月份以来披露调研信息的上市公司中，科技类上市公司占据绝对多数。而机构对科技股的调研又以智慧城市、消费电子与通信三大细分行业为重点。

据上证报记者梳理统计，深市方面7月份以来共有166家上市公司披露各类投资者调研和交流信息。从这些公司的行业分布来看，智慧城市、消费电子与通信三个产业链上的上市公司受到投资者较多的青睐。对此，分析人士指出，在宏观经济增速整体放缓的大背景下，上述行业是为数不多的在下半年增长具有较高确定性的领域。

从智慧城市建设来看，7月份以来，已有安居宝、英飞拓、易华录、数字政通、捷顺科技、达实智能、中海科技等多家上市公司受到机构调研，这些公司分布于安防、智能交通、数字化城管、智能建筑等多个细分产业链上，其中安防受到机构更多的关注。有分析师表示，下半年智慧城市建设加速、民用市场启动和高清智能化升级仍是安防行业持续向好的动力，同时下半年也将进入安防行业传统旺季，地方政府正在持续投入对智慧城市的建设。

例如，此前在安防领域默默无闻的英飞拓近日受到多家机构的关注。据英飞拓披露，公司7月5日接待了包括中信证券、国信证券在内近10家机构的调研和交流，这些机构就公司的智慧城市建设参与情况、国外公司的整合进度、数字化产品的转化以及产品销售模式等多个关键问题进行了调研。此前的6月底，中金公司和博时基金的相关人员也曾到访公司。

在安防两大龙头大华股份与海康威视上演股价神话的同时，英飞拓却始终表现平平。对此，有投资人士表示，在高速增长的安防行业，只要公司的经营状况得到实质性的改善，都有望迎来较大的增长空间，而目前平安城市的建设更是为公司带来新的契机。据调研记录显示，公司已经进入平安城市的市场，都是分批分阶段性合作，订单一般在几千万左右。

在通信领域，机构的调研思路主要围绕4G建设展开，如中兴通讯与富春通信等上市公司。其中，中兴通讯近日受到外资机构的较高关注。根据公司披露的调研记录，瑞穗证券与摩根士丹利旗下的投资机构先后到访公司，就公司智能机销售以及4G建设等问题进行了集中调研。

消费电子类上市公司的调研频率则始终与苹果、三星等智能终端龙头的产品周期相契合。深交所互动易信息显示，机构调研的对象涵盖了从触摸屏、结构件到功能件等产业链上的多个重点环节，如莱宝高科、深天马、安洁科技、立讯精密等。

个股亮点

频出现

天音控股移动转售牌照受机构看好

一季度巨亏的天音控股在二季度实现盈利约1700万元，业绩拐点初现，今后业绩有望持续提升。据上证报记者了解，近期有多家机构前往公司调研，纷纷看好公司将首批获得移动转售牌照，从而盘活公司手机销售业务，提升盈利能力。

天音控股今日发布2013年半年度业绩预告，预计1-6月归属于上市公司股东的净利润亏损5000万元左右。不过，值得注意的是，一季度公司亏损额高达6720.8万元，由此测算二季度单季公司盈利约1700万元。

天音控股是我国手机分销四大国代商之一，手机分销业务收入曾一度占公司收入的95%以上。近两年，其手机分销业务受到手机更新换代速度加快、运营商渠道和电商渠道挤压、手机品牌商绕过国代商直供等因素的影响，公司去年净利润由盈转亏。不过，随着国代商开始转变操盘方式，对库存的风险控制更加严格，如同为国代商的爱施德2013年一季度扭亏为盈，实现净利润9732万元，上半年预计实现净利润2.2亿元至2.6亿元。兴业证券研报认为，公司的手机分销业务的风险已经释放，未来毛利率将逐步改善。

记者了解到，机构尤为看好天音控股将首批获得移动转售牌照。据分析，首批移动转售牌照将授予手机分销商，公司早在半年前就开始筹备此项工作，目前申报工作领先其他企业。

此外，天音控股还是手机游戏业务的极佳标的，其手机游戏业务主要由孙公司北京九九乐游科技有限公司承担，已开发出《烙印》和《神州》两款游戏。公司目前在移动互联网方面拥有欧朋浏览器、塔读阅读和九九乐游手机游戏三大产品。其中，主打产品欧朋浏览器凭借挪威Opera的技术和天音通信的渠道预装，加之快速、小巧、省流量带来的良好用户体验和口碑，占据了中国第三方手机浏览器市场的第三位。随着HTML5技术的发展，未来移动端浏览器将会替代大多数非热门APP，牢牢把握用户的上网入口。目前公司在大力拓展用户的同时已经开始商业化，今年一季度收入已达去年全年收入的75%。待用户数更多的时候，公司的商业模式将更加多元，自有手机阅读业务和手机游戏业务发展也将更加顺利，因此机构非常看好公司在移动互联网时代入口和平台的价值。