快讯：股指步入修复阶段 把握结构性行情

随着央行的出手及季末和半年度的银行考核的完成，流动性在7月份紧张的情况有望进一步缓解。股指也将进入到超跌后的修复阶段，在修复过程中，投资者若要在这样的行情中减亏的话就应抓小放大，把握成长性好的中小盘个股。

27日早盘，大盘短期逐步企稳迹象明显，盘中沪深两市均现1%以上涨幅，创业板指更是延续昨日超跌反弹的态势，涨幅超2%。截至10:30，上证综指报1970.69点，上涨19.19点，涨幅0.98%；深证成指报7656.00点，上涨89.60点，涨幅1.18%；创业板指报1059.84点，上涨20.86点，涨幅2.01%。盘面上，公用事业、建筑建材、房地产、金融服务等相对活跃，涨幅靠前。污水处理、环保等概念板块表现抢眼。

近期银行间资金利率有所回落，同时，央行表态适时调节银行体系流动性，政策对冲信号出现，市场低点或有反弹。由于本轮下跌集中体现了资金偏紧、经济不及预期等多重利空，市场短线超跌后，一方面有待于资金紧张缓解的程度，另一方面也受制于企业的盈利状况。反弹的幅度和持续性均不能过于乐观。重点关注军工、环保、工业机器人和3D打印、消费电子-可穿戴设备、婴幼儿产业、服务消费、大众品牌、老年产业。但成长股短期中也进入了高冲击成本阶段，中报明朗之前要警惕地雷。

技术走势上看，经过连续的下跌，各项技术指标完全呈现破位走势，K线形态上也形成了完全的空头排列。市场经过暴跌，短期内有修复技术指标的要求。股指在1950点下方出现了两根长下影，周三的下影应是对周二下影的确认，从周三下影线只下探到1922点来看，1900点下方空头陷阱就很明显了，均线系统目前还是空头排列，中期走势仍没走好，股指短线看，要通过能否回抽5日线，即能否配合成交量站稳2000点一带来区分短期的强弱。

据中信证券最新发布的中小盘2013年下半年投资策略报告称，如果经济依然缺乏亮点，预计上半年小盘股的投资逻辑会在下半年得以延续。如果经济出现明显起色，则大盘股有望带动市场上涨，小盘股也将跟随。因此判断2013年下半年小盘股上涨趋势不会改变。

报告认为，经历上半年行情后，当前小盘股相对于大盘股的PE溢价达到158%，为历史高点。由于基本面尚未及时跟进，投资者需对估值风险有所认识。流动性和IPO重启对小盘股影响有限，但基于当前的估值水平，小盘股未来的波动会加大并出现一定分化，波段操作机会将显著增加。建议重点挖掘前期涨幅不大的，估值合理且增长稳健的二三线品种。下半年投资主题为“城镇化”和“宜居中国”。

总的来看，随着央行的“将适时调节银行体系流动性”及证监会“采取综合措施提振市场信心”的表达，市场环境可能略有好转，投资者信心将有所改观，近期可能酝酿适度反弹行情。只是目前的均线系统依然空头排列，转势可能需要一些时间。在缺乏系统性机会的情势下，局部行情可能较活跃。