近5年中企完成并购858起 涉资1974亿美元

新华08网上海6月17日电 投中集团17日发布统计数据显示，2008年至今累计完成858起出境并购，交易规模达1974亿美元，平均单笔完成交易规模2.3亿美元，其中2013年至今中国企业出境交易完成案例80起，交易规模258亿美元。

从中国企业出境并购行业分布来看，融资规模方面，近5年国内能源及矿业企业出境并购以1393.93亿美元占比71%居各细分行业之首，其次分别是金融行业和公用事业，交易规模分别为131.73亿美元和127.33亿美元，占比6%和5%居于二三位；从出境交易数量来看，能源、制造、IT行业分别以244、182、77起案例占比28%、21%、9%位于前三位。

在能源行业，近5年来行业内大型出境并购交易频现，如2008年中国铝业联合美国铝业140.5亿美元收购英国矿业巨头力拓12%股份、2009年中石油500亿澳元收购埃森克美孚持有的澳大利亚Gorgon液化天然气项目、2013年中海油151亿美元现金收购尼克森等。巨型交易的收购主体多以国企为主，更多反映的是国家层面的并购需求，此类交易多拥有充足的现金流和强大的资金筹措能力，其并购交易的支付方式多以现金支付、或国开行提供贷款等方式来完成。

另外交易规模较大的金融和公共事业领域，其大型出境交易如2008年工行366.7亿南非兰特(约408亿人民币)收购南非标准银行20%股份、国家电网2012年起相继收购葡萄牙国家电网RENE　25%股权、2013年5亿澳元收购南澳输电网41%股权、华能集团12亿美元收购美国电力公司InterGen　50%股权交易等，其在很大程度上也是凸显出国企背景的特色，交易的背后更多的体现出国家层面的战略布局。

从交易案例比较集中的制造业和IT行业来看，则更多地体现出民企与国企共同参与，并且以民企为主导，交易平均规模较低。未来在国家走出去战略的拉动下，也将有更多的民企参与到出境并购中去，如三一重工出境收购德国普茨迈斯特、联想收购IBM公司PC业务、吉利收购沃尔沃、复星集团收购希腊奢侈品Folli　Follie、康佳集团收购熊津豪威、山东重工收购法拉蒂游艇制造企业等均属制造业及IT行业出境收购典型案例。

投中集团分析师万格认为，近几年在国家主导的大型能源交易的引导下，未来将会有更多民营企业参与到出境并购中去，受限于民企资金不足以及融资方式有限，其单笔交易规模将逐渐降低。另外，国内出境购中众多中小企业出境收购不聘请买方顾问、尽职调查不充分、只关注并购交易价格而不关注并购后融合效应等现状亟须国内投行提升买方并购业务水平。(刘雪 刘安泰)