军工资产重组有望迎来第三轮高峰

⊙今日投资杨艳萍

上周，航天与国防、无线电讯服务、商业银行继续稳居行业排行前三名；家用电器、贵金属、综合性石油与天然气企业排名继续位居前列；无线电讯服务、环保服务、煤气与液化气、建筑原材料排名上升，成为上周跻身行业排名前十名的新晋者。

航天与国防排名升至行业排行榜首，且一个月来呈现持续攀升态势。光大证券陆洲表示，航天与国防板块投资的核心价值在于需求增长的高度确定性、极高的技术壁垒、母公司资产持续注入的可能性。继2007年、2010年之后，军工资产重组有望迎来第三轮高峰。以中航工业集团、兵器工业集团为代表的主要军工集团具备强大内生长力，下属上市公司蕴含强烈资产整合预期。这些领域包括兵器工业的光电信息装备和光电新材料、航空制造板块的大型运输机、发动机、直升机和无人机、高性能雷达和航母军舰等。主要标的为光电股份、中航飞机、航空动力、哈飞股份、中国重工等。

一个月来商业银行高居强势行业排行榜前三名。随着经济见底及行业业绩底的趋近，市场对银行股估值提升的预期逐渐加强，近期银行股也出现较大幅度上涨。数据显示，上周银行平均上涨9.67%，跑赢沪深300指数3个百分点，位居A股市场所有行业涨跌幅榜第四名。广发证券分析师沐华指出，从估值角度看，对资产质量、融资压力担忧缓解后的银行股估值相比历史水平依然处于低位，我们将继续关注经济数据及通胀数据走向。2013年2月，由于节后流动性回笼及2月单月新增信贷增量下降，行业可能出现阶段调整，但依然看好行业在季报业绩刺激下的表现。建议继续对银行股保持积极关注，推荐组合为：民生银行、兴业银行、招商银行、浦发银行、宁波银行。

汽车制造排名大幅攀升，上周排名第16名，较前周上升16名，位居上周排名上升幅度最大的行业第四。上周汽车板块平均上涨4.98%，位居A股市场所有行业涨跌幅榜第11名。目前汽车板块静态市盈率14.5倍，汽车板块市净率1.83倍，估值仍处在相对较低位置。招商证券汪刘胜表示，继续推荐乘用车板块，估值修复有业绩支撑，推荐上汽集团、华域汽车和悦达投资；推荐进口车行业标的国机汽车，竞争优势明显、业绩可期；推荐宇通客车和福耀玻璃，分红记录良好的优质股；建议关注比亚迪和广汽集团，未来两年经营不断改善，趋势不断向好。同时汽车行业兼并重组大戏或将拉开。近日出台的《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，将汽车业列为加速推进并购重组的九大行业之首，由此可见政府推动汽车业兼并重组的决心。到2015年，前10家整车企业产业集中度达到90%，形成3-5家具有核心竞争力的大型汽车企业集团。

白酒排名低位徘徊，上周排名第92名，较前周下降1名。上周酿酒行业平均微升0.13%，位居A股市场所有行业涨跌幅榜末位，继续跑输大盘。安信证券分析师吴昊认为，白酒行业的下跌来自两方面原因：1上周几家白酒公司发布了2012年业绩预告，业绩增长水平较高，但低于之前市场的预期；2、白酒行业“三公消费”在持续发酵，对春节旺季销售市场预期将产生冲击。白酒行业短期内还难以扭转弱势的表现，行业层面缺乏业绩的催化剂。

一个月来排名持续上涨的行业还包括：家用电器、房地产经营与开发、商务印刷、消费电子产品、建筑原材料、家庭日用品、应用软件、一般化工品、工业设备等；下跌的行业包括：机场服务、药品批发与零售、电力公用事业、制药、饲养与渔业、餐饮等。