转债市场延续弱势震荡左侧交易时机隐现

   9月24日，转债市场延续弱势震荡走势，个券表现涨跌互现，偏债型转债表现相对好于偏股型品种。

当日沪深A股市场走出一波探底回升行情，上证综指收于2033.19点，涨6.50点或0.32%。转债市场上，两市正常交易的18只可转债8涨9跌1平，所对应的正股为7涨9跌2平，转债表现略好于正股。具体来看，中鼎转债、巨轮转2、国电转债分别上涨0.47%、0.29%、0.19%，居涨幅前三位；美丰转债、恒丰转债、重工转债分别下跌0.96%、0.84%、0.53%，居跌幅前三位；大盘转债方面，中行转债、工行转债分别下跌0.27%、0.19%，石化转债收盘上涨0.04%。从个券表现来看，上涨的8只转债中，有5只到期收益率超过4%，而下跌转债中仅4只到期收益率在3%以上，显示偏债型转债抗跌性较强。

经历了上周的新一轮下跌之后，转债市场债性进一步上升，部分个券的价格已经接近纯债价值，具有较强的债底保护。中金公司表示，受制于股市表现和择券空间等因素，目前转债市场还不具备明显的超配价值，不过，目前的转债估值已经反映了对股市极度悲观的预期，投资者可以开始左侧交易，金字塔式低吸逐步提升仓位，建议重仓持有重工、中行、国投。(葛春晖)