市场关注政策“定调”短期或继续寻底

沪深两市上周累计跌幅分别达到1.92%和3.34%，沪指更是年内首次五周连阴。市场对本周走势的多空分歧较大，不少机构认为短期市场仍将继续寻底，反弹时点或继续延后。

国家统计局上周五公布的数据显示，11月份CPI同比涨幅回落至4.2%，基本符合市场预期。华泰证券认为，CPI回落有利于给政策微调留出空间，对证券市场来说是长期利好，有利于大盘在2300点附近逐步企稳。尽管短期效果可能不明显，但长期来看目前也许已经到了资金逐步建仓的时机。

广发证券则认为，CPI涨幅回落虽然说明通胀有所缓解，也同样意味着生产和消费的放缓，全球经济减速导致需求减少使生产资料价格回落，原材料价格的下跌往往使得生产企业因库存跌价业绩不升反降，经济的下滑伴随着企业业绩的下滑，作为经济晴雨表的股市自然表现疲弱。

中证投资认为，始于11月中旬的下跌调整并未出现明显的好转，且伴随着中小盘个股的杀跌，市场参与度明显降温，导致成交逐日萎缩。对于未来市场如何能够打破目前的多空僵局，投资者更多的寄予事件推动。

本周最大的焦点事件无疑是中央经济工作会议。而9日中共中央政治局已召开会议分析研究了明年的经济工作，决定明年实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性。

银河证券认为，明年经济政策如何定调将影响市场走势，从目前媒体的报道来看，政策基调可能会以“稳”为主，因此近期股指表现可能还会比较“纠结”。

从外部环境来看，欧债危机的解决进展同样引人关注。近日召开的欧盟峰会上，与会各国领导人在多项议题上原则性达成一致协议，取得了阶段性成果，这将有助于提振全球股市信心。太平洋证券认为，当前海外市场的不确定性因素成为打压A股最主要的力量，如果没有海外市场的利空，那么在超跌市况之下，A股早已展开反弹之旅。如果本周市场的外部环境不佳，反弹出现的时间或将继续延后。

从技术上看，申银万国分析，两年多来很少出现周K线五连阴，在2500点之下出现这种状况至少显示目前多数投资者对未来的预期不乐观。上证指数10月24日的低点2307点附近可能仅起短期抵抗作用，大底信号未明。