2月底,棕榈油1705合约跌至5730元/吨的3个月低点后,超跌反弹。不过,反弹只是行情走势的插曲,后期利空压力仍有待释放。
目前,市场焦点集中在MPOB即将公布的马棕油最新产量预估,以及即将召开的吉隆坡棕榈油行业会议,市场预期会议上将传递出偏空信息。不过,如果公布的MPOB数据或会议实际结果好于市场预期,马棕油将仍延续反弹走势。
从双头理论来看,棕榈油期价在跌破6000元/吨一线颈线位以后,存在技术性的反抽可能,主要是连续下跌积累了反弹动力。但是,如果缺乏仓量显著增长的有效配合,期价反弹空间往往有限,后市再度回落的概率较大。
菜油和棕榈油是油脂类中两种重要的产品,在日常的消费和使用中具有很强的替代性,在期货交易中相关度较高,走势趋同性较为明显。然而,二者价格又受到各自特定因素的影响,主要体现在供应节奏、消费节奏、季节性差异等方面,这种变化为投资者进行菜油和棕榈油的跨品种套利提供了机会。
棕榈油市场利多消息匮乏,而利空风险逐渐累积。产量恢复周期叠加季节性增产,后期供给充裕;全球棕榈油需求亮点不足,印度进口增速放缓,生物柴油提振作用有限;南美丰产施压美豆。棕榈油期价将振荡下跌,后期维持逢高沽空思路。
棕榈油价格将测试2879马币/吨的支撑位,若跌破该价位,则将支撑位下延至2814马币/吨。上述支撑位分别是上行a浪61.8%和50%斐波那契扩展位,该浪是始自7月12日低点2186马币/吨的一个更大浪的第三浪。
KDJ指标出现顶背离形态,那么价格短期将陷入调整状态之中。下方支撑主要看60日均线或40日均线位置,未来预计将调整偏弱运行。
从全球油脂库存来看,油脂库存处于低位,油脂价格底部支撑强烈,四季度处于油脂消费旺季,中国棕榈油库存处于低位。如果拉尼娜天气导致南美大豆减产、棕榈油再度减产,棕榈油市场牛市行情可期。