【财经分析】新加坡金融稳定性增强 仍需关注外部风险

新华财经新加坡11月27日电 （记者 刘春涛）新加坡金融管理局27日发布的《金融稳定评估》报告显示，截至今年第三季，新加坡本地家庭保持了良好的财务韧性，资产负债表稳健，信贷质量良好。新加坡家庭的总财富净值接近3万亿新元。虽然面临高利率，新加坡大多数企业偿债能力仍具韧性，银行仍拥有充足的资本和流动性缓冲。

家庭部门资产负债表稳健

报告显示，截至今年第三季，新加坡家庭总债务是个人可支配收入的1.1倍，低于过去15年1.4倍的平均水平。由于收入的增长超过了债务的积累，自2021年第四季以来，新加坡的家庭总债务占个人可支配收入的比例一直呈下降趋势。

报告指出，新加坡大约四分之三的家庭总债务是有房产抵押的住房贷款。由于利率持续维持在较高水平，许多房主偿还了既有的抵押贷款，很大程度上抵消了新增贷款的增长。截至今年第三季，未偿还的住房贷款仅比去年同期增加了1.6％。

报告同时指出，新加坡家庭的总财富净值，即总资产减去负债，在今年上半年同比增长约9％，截至第三季达到将近3万亿新元。其中，现金和存款等流动资产约占总资产的20％。自2022年第一季以来，新加坡家庭的资产增长速度，超过了债务。

新加坡大多数企业偿债能力具韧性

报告指出，在高利率环境下，过去一年新加坡企业借贷成本进一步上升。不过，企业债务水平仍显著低于疫情前，企业偿债能力仍然可控。大多数企业具备足够的缓冲能力，能应对通胀压力、经济意外下滑或地缘政治紧张局势等潜在冲击，但外向型和高杠杆企业可能更为脆弱。

2024年，尽管盈利放缓和借贷成本上升，增加了企业的债务风险，但较低的债务水平以及健康的债务到期结构，使得企业资产负债表总体保持稳定。包括中小企业在内的企业违约率仍然较低，企业不良贷款比率在2024年有所下降。

与此同时，银行对本地企业的信贷在经历去年的长期收缩后，已开始回升。在中小企业领域，2024年的借款公司数量有所增加。接下来随着贷款条款和条件趋于稳定，银行预计企业的贷款需求将增长。

展望未来，金管局认为，科技周期的强劲表现以及全球金融状况的进一步放宽，将为企业盈利改善提供支持，同时有助于稳定国内融资成本。即便如此，在宏观经济和金融前景不确定性下，企业应预留充足缓冲，来减轻债务风险。这包括通过管理债务到期时间和增加流动性缓冲，进一步降低财务脆弱性。

新加坡银行业部门保持韧性

报告指出新加坡银行体系展现了较强的韧性，拥有充足的资本和流动性缓冲。过去一年，随着国内经济的复苏，向非银行实体的信贷重新进入扩张轨道，尤其是向本地借款人的贷款有所增加。银行整体的金融脆弱性指数（FVI）水平仍处于良性状态。由于银行保持了充裕的流动性状况和健康的贷款与存款比率（LTD），流动性和期限风险依然较低。同时，尽管贷款增长加快，但随着资本比率的进一步提升，杠杆脆弱性进一步降低。

面对政治和经济环境不确定性带来的宏观金融前景挑战，新加坡的银行处于较好的应对位置。尽管借贷成本仍处于较高水平，但资产质量依然健康，且银行拥有充足的预防性缓冲以应对可能出现的信贷质量下滑。2024年行业压力测试（IWST）结果进一步确认，银行拥有足够的资本和流动性缓冲，可以应对严重的宏观金融压力带来的潜在下行风险。

金管局提醒，持续的高利率、全球经济增长放缓、不断升级的贸易紧张局势或地缘政治冲突可能会推高信贷成本并抑制贷款规模，从而对银行的盈利能力和资本状况造成压力。因此，银行应继续保持稳健的承销标准，确保贷款拨备充足，并警惕潜在的流动性风险。

编辑：王晓伟

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