英国央行降息25个基点 英镑只是暂时受挫？

周四，英国央行降息25个基点至5%，符合市场预期，为2020年3月以来首次降息。英国央行利率决议公布后，英镑兑美元短线走低约20点，重新逼近日内低点。

货币政策委员会以5-4的投票结果通过此次利率决定。其中委员Greene、哈斯克尔、曼恩、皮尔投票决定维持利率不变。支持降息的决定性一票来自英国央行行长贝利。

虽然一些分析师已经预计英国央行会在本周的会议上宣布降息，但该央行最近并没有发出明确的信号，这给其决策蒙上了一层不确定性。

贝利表示，通胀压力的缓和已经足以令央行在今天降息，货币政策委员会将谨慎行事。他在声明中称，“我们需要确保通胀保持在低位，并注意降息不要过快或过多。”

在随后的新闻发布会上，当被问及英国央行的利率政策是否是“一次性调整”时，贝利回应陈，不会对利率的未来走势发表看法。他表示，降息的决定经过了精细的权衡，并强调服务价格通胀和国内通胀压力依然高企。

根据市场利率和模型预测，英国央行预计一年后的通胀率为2.4%（5月预测为2.6%）。预计两年后的通胀率为1.7%（5月预测为1.9%）。预计三年后的通胀率为1.5%（5月预测为1.6%）。

此前政策制定者对通胀压力是否已充分缓解存在分歧，特别是由于服务业通胀仍具粘性。英国央行表示，中期内第二轮通胀压力仍存在更为持久的风险，并强调政策将在“足够长的时间内”维持限制性。

就经济增长前景而言，英国央行预计2024年GDP增长1.25%（5月预测为0.5%），2025年增长1%（5月预测为1%），2026年增长1.25%（5月预测为1.25%）。

对于利率可能会在何处稳定下来，以及达到这一目标所需的降息速度，英国央行没有具体的指导意见。会议纪要显示，英国央行可能只会缓慢降息，而金融市场在会议纪要公布前的押注也指出，英国央行今年只会再降息一次。

据外媒报道，在英国央行自2020年来首次降息后，焦点现在将转向英国央行的下一次降息。数据显示，英国央行9月份连续第二次降息的隐含概率仅为22%。OIS市场预计英国央行2024年将累计降息2.5次左右。英镑兑美元略微走软，但到目前为止还没有什么戏剧性的大波动，因为本轮周期的第一轮宽松行动非常谨慎。

美世咨询欧洲经济和动态资产配置主管Julius Bendikas认为，英国央行降息25个基点的决定令人意外，特别是考虑到工资增速加快的问题。话虽如此，该公司仍预计2024年还会有1到2次降息，2025年还会有更多降息。随着英国经济正常化，利率也应该正常化。

Fxstreet分析师表示，英国央行降息可能导致英镑在短期内面临下行压力，但相对于其他G10国家货币，英镑可能会保持韧性，因为英国央行的降息周期可能没有其他国家那么激进，而且其经济韧性和政治稳定也在发挥作用。

编辑：崔凯

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