私募行业持续瘦身：管理人数量连续23个月下降 存续规模承压

新华财经上海3月21日电（记者 魏雨田）私募基金行业正经历深度调整期。最新数据显示，截至2025年2月末，私募基金存续规模19.93万亿元，连续11个月未能重返20万亿规模。与此同时，私募基金管理人数量呈现持续收缩态势，截至3月20日，私募基金管理人总数跌破2万。在监管趋严与成本高企的双重压力下，私募行业呈现显著分化格局。

私募基金管理人数量跌破20000家

3 月 19 日，中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）于其官网披露了最新私募数据。截至 2025 年 2 月末，私募基金存续规模为19.93 万亿元。细分来看，私募证券投资基金存续规模 5.24 万亿元；私募股权投资基金存续规模10.95万亿元；创业投资基金存续规模3.38万亿元。

回顾2024年，私募基金规模在3月达到20.29万亿元。然而，4月规模便下滑至19.9万亿元，并在此后一路下行，到9月降至19.64万亿元。尽管随着A股市场在后续几个月逐渐回暖，私募基金规模有所反弹，但截至2025年2月末，仍未重返20万亿元大关。

与规模波动形成呼应的是私募基金管理人数量的持续＂瘦身＂。数据显示，私募基金管理人数量已连续23个月下行，截至2025年3月20日，全市场管理人总数缩减至19987家。今年1月，私募证券投资基金管理人数量历史性跌破8000家，目前维持在7879家。

行业分化整合进行时

值得注意的是，尽管2024年10月股市迎来回暖态势，然而11月私募基金规模却从10月的19.93万亿元下滑至19.9万亿元。针对这一“净值涨规模跌”的现象，有业内人士坦言，这并非个例。

多家私募机构反馈，去年10月，在产品净值回升后，遭遇了投资者的集中赎回操作。深入分析背后原因，高净值客户群体的风险偏好与选择逻辑出现了显著转变。近年来，多起私募违约事件的曝光，使得投资者在选择时更趋于谨慎。此外，公募专户产品、券商资管等竞品的崛起，对私募资金形成了分流效应。

据中基协最新数据显示，2025年以来新增私募基金管理人数量为31家，其中私募证券投资基金管理人为14家。值得关注的是，这些新登记的私募机构实际控制人及高管团队中，多数具有10年以上资管行业经验，部分来自券商资管、公募基金等。

在当前市场环境下，私募行业已迈入“高投入、高壁垒”的发展阶段。据私募从业人士透露，成本包括经营成本、交易系统、人员薪酬、行业数据等。头部私募机构凭借其规模优势，能够有效摊薄边际成本。然而，对于尾部私募机构而言，常常陷入“收入覆盖不了开支” 的艰难困境。

上述业内人士表示，在监管日益严格的背景下，私募机构需要不断适应新的法规要求，加强内部管理和风险控制。展望未来，具备差异化策略能力的私募机构将更有可能在竞争中脱颖而出。此外，合规内控优势也将成为关键的竞争因素。私募行业或将在分化与整合中，逐步形成新的竞争格局与发展态势。

编辑：林郑宏

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