【读财报】量化基金2024年业绩透视：平均回报4.95% 收益首尾差超60个百分点

新华财经北京1月24日电 2024年，公募主动量化基金平均回报为4.95%。基金间业绩分化较为明显，收益率首尾相差60个百分点。

具体产品来看，博时ESG量化选股A、同泰金融精选A、博时智选量化多因子A等基金2024年收益率表现靠前。大成动态量化A等产品则表现较为落后，2024年亏损超过20%。

业绩分化 2024年收益首尾差超60个百分点

研究显示，截至2025年1月22日，公募主动型量化基金（初始基金口径，下同，以下简称“量化基金”）超过200只，基金规模合计超700亿元。

其中，基金规模超过10亿元的主动量化基金超10只，包括招商量化精选、国金量化多因子、华夏智胜先锋等产品。

图1：规模居前的主动量化基金

产品表现方面，剔除2024年内新成立的基金，主动量化基金2024年平均回报为4.95%。基金间业绩分化较为明显，收益率首尾相差60个百分点。

博时基金、同泰基金等收益率居前

具体来看，博时ESG量化选股A、同泰金融精选A、博时智选量化多因子A的2024年收益率在量化基金中排名前三，分别为38.65%、38.29%、28.6%。包括前述产品在内，还有华泰柏瑞港股通量化A、富国港股通量化精选A、华富量子生命力A等多只量化基金2024年收益率超过20%。

图2：2024年收益率居前的主动量化基金

博时ESG量化选股A在 2024年年度表现最佳，跑赢业绩比较基准超过20个百分点。该基金2024年末重仓股包括峰岹科技、中国财险、比亚迪电子等。基金经理在四季报中表示：基金延续三季度以来的资产配置思路，坚持了“市场处于底部区间”的判断，立足量化模型，在平衡配置各策略的基础上，突出了成长类策略，结合主观判断，增加了港股和个别A股的配置权重，取得了相对稳定的投资收益。

同泰金融精选A在2024年净值上涨达到38.29%，收益率同样居前。根据投资目标，基金主要投资于与金融主题相关的资产。基金2024年四季度末重仓股包括东方财富、华泰证券、中信证券、方正证券等。

超二成产品2024年浮亏 大成基金等领跌

另一方面，2024年有超过二成量化产品出现浮亏。大成动态量化A、东吴安享量化A、天治量化核心精选A等量化基金回撤幅度靠前，风险控制能力待提升。

图3：2024年净值回撤居前的主动量化基金

数据统计显示，大成动态量化A 在2024年净值跌幅达29.8%，跑输业绩比较基准超过40个百分点，在量化基金中排名垫底。2024年四季报显示，该基金前十大重仓股包括厦门港务、深高速、富森美等。

此外，还有天治量化核心精选A、华安创新医药锐选量化A等基金2024年净值回撤超过10%。

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编辑：王媛媛

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