【财经分析】亿航智能2023Q4营收同比增260% 获得全球首张eVTOL适航认证后季度经营现金流转正

新华财经北京3月15日电（记者刘玉龙）15日，低空经济eVTOL科技企业亿航智能（EH.US）公布2023年第四季度及全年财务业绩报告，显示经营业绩大幅向好，第四季度营收5660万元人民币，同比大幅增长260.9%，环比增长97.8%。亿航智能相关消息显示，得益于该公司旗舰产品EH216-S无人驾驶载人航空器获得全球首张适航证后销量攀升，第四季度共计交付23架EH216系列产品，而第三季度交付13架，2022年第四季度交付6架。随着销售量的增长，亿航智能于第四季度实现了单季经营现金流转正，财务状况改善。

2023年全年，亿航智能营收达1.17亿元，经营亏损为人民币2.963亿元，较2022年的经营亏损人民币3.04亿元缩窄2.5%。全年EH216系列交付量为52架。亿航智能第四季度及年度毛利率达60%以上，体现其在无人驾驶eVTOL领域拥有充分的定价权。业绩展望方面，公司预计2024年第一季度收入约5800万元，同比增长约160%。

去年12月，中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业；今年3月，低空经济写入政府工作报告。同时，多地政府如火如荼出台支持低空经济发展的各项政策，如几个先行城市深圳、广州、合肥等，从去年以来不断出台低空经济发展战略规划、优惠政策支持等。据测算，2023年我国低空经济规模超5000亿元，2030年有望达到2万亿元。在这个万亿级低空产业中，无人驾驶航空器是低空经济的主导产业，而eVTOL（电动垂直起降飞行器）则是低空经济的重要载体之一。

公开资料显示，在新兴的eVTOL行业中，亿航智能已经深耕10年。公司的旗舰产品EH216-S也于去年获得了中国民航局颁发的型号合格证及标准适航证，各项安全性能得到了局方的检验，具备了商业载人运营的资格。EH216-S成为行业中首个也是唯一一个获得TC的无人驾驶载人eVTOL产品，因国内外同类型eVTOL航空器大多仍在原型机测试或适航审定过程中，拿到商业运营的入场券尚需时间。华泰证券研报分析，亿航智能是首个获得适航证的eVTOL企业，商业运营有望实现营收利润增长。

从产品需求侧来看，在各地政府的政策支持及发展低空经济的举措下，第四季度以来，亿航智能与多个地方政府达成战略合作，如深圳宝安区、罗湖区、广州黄埔区、合肥市、无锡市等，以及中东的阿联酋，收获了数百架EH216-S的预订单，也在多地建设布局eVTOL运营点，可见低空产业市场对亿航智能产品和解决方案的需求激增。而低空经济已经成为国内20余个省政府今年的工作重心，部署引入无人驾驶航空器、建设起降坪、开设航线、开拓低空经济示范场景等工作。

业内人士指出，在这样政策春风及需求的刺激下，亿航智能无人驾驶载人eVTOL产品在全球市场的稀缺性将在低空经济商业化元年中充分体现，支撑亿航智能稳定的业绩增长。

图为2023年12月，亿航智能位于深圳欢乐港湾的城市空中交通运营示范中心正式启动

中银证券分析表示，亿航智能是目前唯一获得取证企业，公司长期专注eVTOL领域，并取得阶段性领先优势。据悉，亿航在亚洲地区的EH216系列产品在手订单数量已超过450架（2023年10月），该机型售价约人民币200万元／架，若在手订单交付周期持续数年，则短期eVTOL市场规模约数亿元。同时叠加文旅等运营市场，该机构预计EH216-S带动的eVTOL相关市场即可看10亿元量级。考虑订单量和先发优势，其业绩提升空间或将较为明显。

申万宏源研报分析，eVTOL制造生态头部效应已经初步形成，国内的亿航智能、吉利科技、小鹏汇天等厂商较为领先、值得关注。

近期，受益于持续的利好刺激，在产业政策共振下，A股低空经济、飞行汽车概念股持续走强，美股亿航智能涨势同样活跃。有分析指出，随着低空经济赛道的战略地位提升，行业发展逐渐成熟，利好政策的催化，以及未来市场对EH216-S产品需求持续增加，业绩稳定提升之际，亿航智能的价值和增长潜力或将逐步显现，并有望进一步提升。

编辑：罗浩

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