新华社记者陈云富
上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--受消费的旺季、政策宽松预期影响，铜价悄然站上年内高位，目前上海期货交易所期铜价格逼近每吨4.6万元。由于临近二季度旺季尾声，加上库存的变化，当前市场人士对后期铜价的走势分歧加剧。
12日铜期货主力合约收于每吨4.58万元，较1月末的3.9万元低点上涨18%，尤其是5月份以来，期铜价格跳空高开后累计上涨3.6%，7个交易日涨幅超过了前两月的水平，创2014年12月中旬来的新高。
“近期铜价再度大涨，更多仍是美元大跌引发的商品市场蝴蝶效应。”上海一家期货私募负责人认为。在4月下旬美国公布经济数据后，美元指数一度大幅下挫，并连续数个交易日收跌，几乎传递到了整个商品市场，国际油价突破60美元，铁矿石期货实现反弹。
旺季消费使前期的库存有所减少。其中伦敦市场4月份库存增加了5000余吨，而纽约市场和上海市场分别大幅减少3000余吨和3.5万吨。“但受供应加速、消费增速放缓影响，库存堆积周期仍会持续。”包括新湖等不少机构分析认为。
国际铜业研究组织(ICSG)预计，中国市场工业需求增速在放缓，但表观消费量预计仍会上行，2015年全球的精炼铜可能过剩36.5万吨，低于此前的预期。
国家统计局数据显示，3月份国内铜产量增速有所降低。“这是云铜等厂商的检修所致。”新湖期货的分析指出，随着检修结束及新增产能继续投放，精炼铜产量有望重新回到两位数的增速。
需求方面，国泰君安期货分析认为，作为铜消费的最大板块，电力工业一季度并未带给市场太多“惊喜”。一季度全国主要电源工程完成投资增长15%，电网工程完成投资下降10%，总体上电力投资数据较前一月有所下滑，投资对铜市消费需求的提振力度并不大。
“目前金属价格的回升主要是受市场人气的推动，而不是现货需求的增加。”一家外资研究机构认为，短期内基本金属仍会面临回落的风险。
不过，一些机构也建议关注宏观面好转带给市场的刺激效应。“对铜价而言，今年供应过剩的情况可能不会出现，预计铜价仍将上行，但空间有限。”上海中期的分析师表示。
新湖期货的分析指出，在消费没有实质性好转的情况下，短期铜市场存在一定上升空间，但很有限，而从中长期来看，随着经济增速放缓及供需状况出现扭转，铜市的价格将走低。
国泰君安期货分析师指出，5月份仍是铜市消费旺季，产业补充库存早就导致本轮铜价上行，但值得关注的是，铜价大涨后库存调整的需求，近期伦敦市场突破了4年阻力价位，短期价格或面临6750美元的上行阻力。
