期货:螺纹钢1505周四夜盘反弹,收2495(+23),总减仓4.5万余手。资金流向:空头部分资金延续减仓,多头部分资金小幅挺价、延续减仓,低位抛压降低、支撑显现;短期资金开始移仓换月,远月走势较强,近远月合约相互牵制呈现震荡行情,下方接近支撑区,短期或有反弹承压震荡波动,注意远月资金增量流向。
现货:春节前需求持续下降,部分钢厂提前进入检修期,减产力度加强,钢厂挺价维稳为主。唐山钢坯2020(0),铁矿石、焦炭持稳为主;螺纹钢20mmHRB400上海2340(0)、北京2230(-10)。冬季工地停工增多、需求极少,部分厂家检修限产,但建材总体库存高位、压力较大,市场价格主流维稳为主,少量降价出货,钢贸商多放弃冬储。
宏观及外盘因素:央行马骏:降准并非大规模刺激起点;上证报:下周新股预计冻资2万亿元;美油盘中涨超7%,盘后沙特上调对美原油售价;乌央行放松汇率管制,格里夫纳盘中暴跌48%,西方欲武装乌政府军;欧盟上调欧元区经济增长预期;昨夜:道指涨1.2%,伦铜探低反弹,黄金震荡调整,美元指数回落,今日国内金属工业品或偏强震荡。
简要策略:短期或有反弹承压震荡波动,注意远月资金增量流向,防范短线打压;波段操作螺纹钢1505持空20%,2470附近及以下支撑渐强则逐步减空,若反弹2520承压则补空,站稳2520留多。短期操作螺纹钢1505持多10%,破位2480平多,若反弹2520承压则平多补空,站稳2520留多。
策略分析:短期资金开始移仓换月导致盘面近弱远强形势加剧,整体承压波动格局。春节前需求低迷、资金压力、矿石成本降低,现货维持弱势格局;节后市场需求回暖预期、基建稳增长、新环保政策对盘面形成支撑。现在部分钢厂提前进入检修期,市场需求较低,钢厂维稳挺价,节前期货或延续底部支撑、高位承压性宽幅震荡波动格局,防范资金异动性波动,节后或有短期需求回暖性行情。
提示:中国央行今日降准0.5个百分点,农商行再降0.5百分点,农发行再降4个百分点,提振市场短期做多预期,对市场基本面影响较小。
2.10/二9:30公布居民消费价格指数月度报告、工业生产者价格指数月度报告
方正中期钢铁产业策略部 王永良