大商所完善交割体系扩大交割覆盖区域
让交割库的设置满足交货需求，这无疑是所有参与期货交易现货企业的愿望。然而，期货市场作为一个标准化的市场，其交割库的设置有其内在规律要求。在期货市场，价格信号的代表性要求交割库设置必须位于物流节点，因而不可能遍布商品产供销的全部区域。如何既不违背市场规律，又能寻求两全之策，使更多企业交割便利的需求得到满足，也是大商所一直不断研究探索的课题。
大商所农业品事业部有关人员告诉期货日报记者，完善交割体系、便利企业交割是交易所在市场建设发展中持续推动的工作。玉米期货上市十年来，以大连等港口为主要交割地的交割体系在产业服务方面发挥了重要作用，但随着市场的发展和玉米物流格局的变化,玉米交割区域覆盖面较小等问题逐步显现。近年来，从做精做细老品种、促进市场功能发挥的角度，大商所一直跟踪玉米现货市场变化，在修改合约标准、增加现有交割区域和交割库的同时，也在研究探讨进一步改造和完善玉米期货交割体系之路。目前，交易所正在研究进一步扩大玉米交割区域,满足更多实体企业的诉求；在管理模式上研究采用集团式交割库管理；未来还将研究推出信用仓单等一系列举措，以进一步增加玉米期货的覆盖面，更好地发挥玉米期货市场的功能。
据介绍，正在研究中的设立玉米集团式交割库分两种情况：一是以大型企业集团为核心，将具有权属关系的企业作为其下属交割库，称为集团交割库。通过某集团交割仓库交割的玉米仓单，可一定限度内在集团的任一仓库流转提货。二是以某港口或其他现有交割库为核心（主体库），通过协议方式，把具有或不具有权属关系的企业设为延伸库区，称为延伸交割库，通过延伸交割库扩大交割区域。
由于大型玉米经营企业一般横跨产销区域，设立玉米集团式交割库，可以将交割区域以大连为基点，延伸辐射到全部玉米产区及销区。在集团企业经营区域范围和具备条件的地区外延扩展,不仅便利卖方客户在产区就近交割，也便利买方客户选择在产区或销区接货；不仅便利通过港口调运玉米的企业，也便利通过铁路调运玉米的企业，还可以有效增加交割库容，降低交割仓库的管理风险。
在研究推动集团式交割仓库的基础上，交易所也将在玉米品种上探索推出仓单串换和信用仓单机制。信用仓单则是以企业信用为基础，按照交易所规定程序签发的符合品种合约质量要求的实物提货凭证，要求仓单签发企业在客户交割时保障客户提货要求，而不必在之前拥有相应的现货。信用仓单能够解决商品存储期间质量变化问题，并使期货交割与现货流通进一步融为一体，有效降低交割成本。作为一大制度创新，信用仓单制度使豆粕期货品种获得了重生，至今已广泛应用于国内诸多期货品种。未来交易所还将在信用仓单主体方面有所突破,引进贸易商开具信用仓单，这必将推动玉米期货市场运行及产业服务水平步入全新境界。
