塑料：供给压力不大 维持区间振荡

近期，受原油价格持续回落和抚顺石化装置开工等因素影响，LLDPE期货振荡走弱。另一方面，由于塑料市场库存仍偏低，且地膜生产进入高峰，对LLDPE期价又形成一定的支撑，预计后市LLDPE期价将维持区间盘整态势。

成本支撑进一步减弱

由于季节性因素影响，炼厂开工率不断下滑，美国原油库存骤增。美国能源署公布的最新数据显示，截至10月25日当周商业原油库存连续第六周大幅增加410万桶，至3.8387亿桶，预估为增加220万桶，交割库库欣库存增加220万桶，为连续第三周增加，美国商业原油库存增至四周的高位。不过，利比亚国内原油产量和出口量尚未恢复，加之美联储货币政策会议宣布维持联邦基金利率在0—0.25%和每月850亿美元的购债规模不变，对原油期货价格带来些许提振。总体来说，受基本面压制，国际原油将延续弱势。

供给压力不大

目前石化企业、社会PE库存仍然偏低，石化挺价意愿强烈。据隆众石化网统计监测，截至11月5日，华东方面，部分石化企业库存量上涨1763吨，涨幅在10.07%，但LLDPE库存继续呈现下降趋势。社会库存方面，截至2013年10月31日，国内PE较上月底减少7.92%，比上年同期减少8.66%。装置检修方面，抚顺石化大乙烯装置已开工，已有产品入库，预计11月中下旬开始投放市场；大庆石化装置正处于开车中，其中年产值25万吨全密度装置继续停车。同时，兰州石化全密度老装置停车，新装置生产7024，此外，10月17日起，福建联合大修50天。整体来看，短期内抚顺石化线性装置开工会给市场带来一定的冲击，但库存仍偏低，供给压力较小。

地膜生产进入高峰

进入11月份，棚膜厂家对于原料的需求逐步转淡，但当前正值地膜生产旺季，对原料的需求增加，据了解，华北、华东地区农膜工厂开工率较好，维持在80%—100%，订单量较为乐观，11月份黑龙江、新疆等厂家将陆续启动生产，因此11月份农膜产量仍将继续增加。此外，遵循季节性规律，塑料薄膜产量在四季度也会有明显提升，而下游工厂原料库存处于低位，对原料存在刚性补货需求。

总之，在上游支撑减弱、石化库存处于低位，以及下游存在补货需求的影响下，短期内塑料期货1405合约价格维持在10650—11050元/吨区间内宽幅振荡的概率较大。（贺亮华）