伯南克证词或“先鹰派后鸽派”

伯南克周三(7月17日)的国会证词，对于热衷于看到市场大幅波动者而言是个好机会，有望得到窥探美联储内部意图的更多线索。

上次的会议纪要声明清楚的表达出，美联储的成员们分成鸽派和鹰派阵营，一个阵营是伯南克、耶伦及其他鸽派成员，另外一些成员则更偏向鹰派。“大约一半”(FOMC成员)暗示在今年晚些时候结束资产购买可能是适宜的。

如果上周的言论会在今天重演，那么在“美国中央银行的一个世纪”演讲后的问答环节中，伯南克就被标上了在“政策声明事宜”上更偏向个人意见的标签，而提前发布的证词讲稿，可能是更具模糊信号的鸽派/鹰派约为50比50。

有市场分析人士指出，“上周，当伯南克称美联储的使命是需要维持宽松时，伯南克是又一次表达了他个人的观点。QE而不是通胀对金融系统的风险令他们更为担忧。伯南克的证词声明稿件可能会代表整个FOMC的声音，措辞则可能更倾向于鹰派，从而利好美元；而在问答环节中他的回答可能会更多反映他个人的鸽派立场，从而利空美元。”

市场对美联储9月开始削减QE的押注也不再变得那么明朗，而美元自上周遭遇伯南克言论的轰炸后将继续受到削减QE信号的模糊化的拖累。

从这点来看，问题的关键就转向“削减QE何时开始”。美元近期以及在伯南克证词前的下跌也说明押注9月开始削减QE不太可信。

上述市场分析人士还称，美国经济并未显示出大幅改善迹象，给伯南克推后几个月开始削减QE提供了理由。

若市场对伯南克言论的解读符合上述市场分析人士的观点，那么美元将存在进一步回调的空间，因这可能意味着押注9月开始削减QE是一个“致命的假设”。