一句话改变整个世界 直击全球市场凄凉惨象

美联储(FED)决策者在周三(6月19日)公布政策声明中表示，美联储将保持每月850亿美元的购债进度，且没有明确指出美联储接近缩减购债计划。美联储主席伯南克(BenBernanke)在政策会议后举行的记者会上表示，联储可能放慢购债进度，目标在2014年中结束购债计划。

美联储本周暗示将在年内开始回收其货币宽松政策，该消息推高美元，而债券利率也来到两年高位，与此同时，股票和其他风险资产则遭遇重创。亚太地区主要股市周四纷纷重挫，欧洲股市则跌逾3%，美国市场也在午后交易中跌幅扩大至2%以上。黄金是波动最为剧烈的资产类别，现货金在跌破1321美元关键支撑后加速滑落，一举跌破1300美元/盎司，盘中跌幅超过6%。在回到美股表现--标普500指数周四创下自2011年11月来最大单日跌幅，并且成交量为年内最高，为92.9亿股，年内迄今日平均交易量为63.6亿股。

包括巴西在内，部分新兴市场遭遇重创，巴西股市在反弹之前跌近4%，土耳其股市下滑5%。与此同时，印度卢比、南非兰特、墨西哥比索等新兴市场货币汇率也都纷纷跳水。中国汇丰制造业PMI数据的惨淡表现引发了商品和原材料市场的抛压。另外，美国10年期国债收益率最高升至2.47%，越过了2011年8月以来的波动区间上限。10年期德债收益率大涨11点至1.67%。10年期意大利和西班牙国债收益率分别跳涨30点和34点，报4.56%和4.86%。

MSCI全球指数大跌3.5%，录得2011年11月以来最大单日跌幅。MSCI新兴市场指数大跌4%，此为2011年9月22日来的最大单日跌幅。美国7月原油期货下跌2.84美元，报每桶95.40美元，跌幅2.9%，此为去年11月来最大单日跌幅。8月布伦特原油期货跌3.7%，并在盘后交易中扩大跌幅至约4%。美元成为“大赢家”，周四美指收高0.7%。

风险资产全部遭到抛售，美股，商品均以暴跌结束，全球各金融市场无一幸免，这种跌势是否意味着随着伯南克宣布“音乐停止”，全球的“宽松盛宴”也即将结束？我们拭目以待。

金市表现令人“背脊发凉”

因美联储主席伯南克暗示明年年中退出QE，造成市场情绪波动，多数资本市场周四出现大幅下跌，黄金自然无法避免大跌的命运。金价在纽约盘初较之前的跌势略为反弹，但之后再次急速下挫，一度跌至日1276.80美元/盎司低点，因该时段股市扩大跌幅。另外，今日公布的美国数据大多好于预期，同时因印度政府限制该国黄金进口导致印度实物黄金需求持续低迷，令金价大幅承压。与此同时，黄金ETF持仓量跌破10万大关，金价未来前景令人担忧，现货黄金收跌。

国际现货黄金周四亚市盘初依然没有摆脱隔夜的跌势，继续缓慢下行，之后盘中又迅速跌至1320美元附近。欧洲时段中，现货黄金跌穿1300美元，直落1285.90美元/盎司的日内低点。纽约时段中，现货黄金跌势依然没有得到缓和，继续刷新日内1281.40美元/盎司新低。现货黄金最高触及1351.06美元/盎司，最低下探1281.40美元/盎司，较上一个交易日开盘价1350.69美元/盎司下跌66.53美元，跌幅4.90%，报1284.16美元/盎司。Comex期金周四收跌87.80美元，报1286.20美元/盎司。

(现货黄金日线图，来源：FX168财经集团)

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust的黄金持仓量4年来首次跌破1000吨。该基金周三持仓量较周二的1001.66吨下滑0.21%，降至999.56吨，为2009年2月以来最低。

瑞银集团(UBS)周四下调金价预期，2013年金价预期从1600美元下调至1440美元；2014年金价预期从1625美元下调至1325美元；2015年金价预期从1500美元下调至1200美元。

瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)商品调研负责人Ric Deverell表示，“未来几天金价将继续下跌50美元，可能在一年之内跌至1000美元左右，预计2015年跌至1000美元。”

野村证券(Nomura Securities)驻悉尼分析师Amber MacKinnon表示，“我不会匆匆忙忙地说，这意味着黄金好景的终结。这肯定是个大的转折点，但是，尽管我们已经看到美国经济在一定程度上趋稳，该国领导人依然有很长的路要走。明年初的经济数据很重要。我们得看看失业率会对削减购债作何反应。”

印度财政部高官周四表示，该国不大可能禁止进口黄金或进一步提高黄金进口税，因为这将导致黄金走私。该官员同时还称，印度政府希望卢比兑美元稳定在55水平附近，但政府支撑卢比汇率的"选择有限"。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank )商品策略负责人Ole Hansen周四表示，“很明显，尽管美联储只是给予一个暗示，还没有开始实质性的缩减购债，但市场都已等不及开始做出行动。美联储表示维持目前宽松政策不变的决议令市场大幅震荡，美元强势走高，金价承受巨大的压力。”

瑞银集团(UBS)周四表示，“美联储的声明令黄金市场的空头情绪不断增加。尽管美联储还未真正开始缩减购债，但影响已经很明显了。美元在美联储发布声明后强势走高，同时美国经济持续改善也令早已低迷的投资情绪进一步恶化。”

除了金价，原油也难以承受巨大压力大幅收低。另外，中国PMI数据创下九个月低点，暗示中国经济放缓，原油需求减少，对油价又是一个重大的打击。同时，美国EIA原油库存数据显示美国6月原油库存增加，料未来油价的上行空间不大，原油市场周四收跌。

亚洲时段中，原油价格延续之前的跌势进一步下挫。欧洲时段中，因中国PMI数据创9个月新低，令油价扩大跌幅。纽约时段中，尽管美国制造业数据向好，但依然无法抑制跌势，油价直落日内95.63美元/桶的低点，收盘前微幅反弹。NYMEX 原油期货盘中最高触及98.26美元/桶，最低下探至94.63美元/桶，下跌2.84美元，收于95.40美元/桶，跌幅2.89%。

美股“牛市盛宴”将曲终人散？

由于美联储周三表示，如果经济向好将在年内晚些时候缩减购债，美国股市周四下跌逾2%，延续前一交易日的大跌形势。标普500指数创下自2011年11月来最大单日跌幅，并且成交量为年内最高，为92.9亿股，年内迄今日平均交易量为63.6亿股。纽交所大约94%的个股收低，纳斯达克市场该数值也超过80%。

道指大跌353点，跌幅2.34%，报14758.47点；标普500指数大跌40.53点，跌幅2.49%，报1588.40点；纳指大跌78.11点，跌幅2.27%，报3365.09点。

股市表现与超宽松货币政策紧密相关，这是推动标普500指数年内迄今攀升逾11%的主要因素。在美联储和全球其他央行的政策刺激之下连创纪录高位，但在标普500指数5月21日创下1,669.16点的收盘高位第二天，美联储主席伯南克暗示该联储可能开始缩减刺激政策，这导致股市削减涨幅。

刺激政策前景对投资者是个矛盾，因为只有经济很强劲不再需要政策扶助时，美联储预计才缩减购债计划。但由于外界普遍认为今年股市上涨是受到联储刺激政策的激励，所以哪怕联储只是说要退出刺激政策，也足以使股市的涨势停滞。

美银美林(America Merrill Lynch)全球研究的美国股市和量化策略主管Savita Subramanian表示：“虽然牛市还没有结束，但我们的确认为从目前的水平上涨的空间有限。今年市场的涨势或已接近尾声，市场的领头羊可能会发生改变，景气循环类股可能接棒领涨。”

技术上来看，道指下破15000点大关，50日均线，近期重要支撑双重低点等一系列重要支撑，下跌趋势可能已经确立，调整走势拉开序幕。

欧洲股市周四也录得19个月来最大单日跌幅，受累于美国将缩减货币刺激计划规模的预期及新迹象显示中国经济增长迟滞。泛欧绩优300指数收低3.1%，报1,143.99点。英国FTSE 100指数收挫2.98%，报6,159.51点。德国DAX 30指数跌3.28%，报7,928.48点。法国CAC 40指数收低3.66%，报3,698.93点。

Iveagh 首席投资官Chris Wyllie表示，“市场失去了美联储的庇护”。

美债收益率飙升惹人忧

由于市场担忧美联储可能在今年晚些时候将缩减购债规模，基准10年期美债收益率上涨至2001年8月来最高水平，目前鲜有迹象表明持续一个月的债市动荡会结束。如果美国国债收益率继续上涨，将会妨碍到美国经济的增长。因为美国经济主要是靠超宽松的经济政策来降低利率，来降低政府和企业融资成本，促进经济增长。

国债的抛售伴随着其他证券市场的收紧，尤其是中国，银行间拆借利率达到历史高点。ProShareAdvisors LLC分析师Stephen Sachs表示，“我们处于利率变动的环境中。利率的长期变化方向是走高。”

周四纽约尾盘，2年期国债收益率为0.327%；5年期国债收益率为1.313%；基准10年期国债收益率为2.421%；30年期国债收益率为3.515%。

世界主要国家的国债收益率同样出现飙升：法国10年期国债收益率上升12个基点，至2.22%；瑞典10年期国债收益率上升14个基点，至2.13%；印尼10年期国债收益率上升56个基点，至4.76%；俄罗斯10年期国债收益率上升46个基点，至4.14%；土耳其10年期国债收益率上升46个基点，至4.60%；墨西哥10年期国债收益率上升17个基点，至3.76%；巴西10年期国债收益率上升14个基点，至4.11%。

Jefferies& Co固定收益分支董事总经理兼首席金融分析师Ward McCarthy表示，“我认为这并非是长期收益率上升的开端，预计股市将会企稳，最终资金还是会从固定投资品种当中撤离，股市则会回升。”

而自5月早些时候收益率启动上行以来，投资者早已大量出脱债券，有最新统计显示，仅仅过去一周内，就有130亿美元资金从美债市场流出。

苏格兰皇家银行(RBS)的高级债券策略师John Briggs表示，“我担心市场态势的负面循环会在抵押市场、债市和信贷投资级别之间跳转。”John Briggs认为，美债抛盘部分是受市场对冲抵押市场波动性的牵引，抵押市场的价差一开始拉宽，随后所在收窄，随后再次拉宽。

McCarthy指出，“我猜测市场会恢复平静，随后经济数据的重要性将逐渐体现，预计美联储会在11月开始下调每月购债金额。”市场也没有理会隔夜美国费城联储指数的改善和房产销售的良好表现。他说：“债券收益率预计将逐渐升值，年底前10年期美债收益率将达到3%。”