商品日报（12月18日）：集运欧线逆转“翻红”、领涨商品市场 苹果重挫超6%

新华财经北京12月18日电（吴郑思、张瑶）国内商品期货市场周三（12月18日）延续弱势，活跃商品收盘多数下跌。其中，苹果增仓重挫超6%，领跌市场，盘中刷新10月24日以来新低。成本走弱，打压油脂油料全线下跌，豆油、菜油双双跌超3%，豆粕、菜粕跌幅也均在2%以上。相比之下，集运欧线日内下探回升，尾盘逆势收涨超2.5%，强势领涨商品市场。

截至18日下午收盘时，中证商品期货价格指数收报1382.81点，较前一交易日下跌21.58点，跌幅1.54%；中证商品期货指数收报1896.65点，较前一交易日下跌27.98点，跌幅1.45%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

集运欧线低开高走涨超2% 氧化铝高位震荡

在商品市场大面积下挫的背景下，12月18日，集运指数欧线期货和氧化铝逆势走强。截至收盘，集运欧线和氧化铝两个品种双双录得超1%的涨幅。尤其是集运欧线更是在盘中逆转“翻红”，尾盘以2.51%的涨幅领涨商品市场。分析来看，尽管运价市场缺少方向性指引，但在1月现货提涨预期支撑下，集运欧线盘面仍获得支撑。有市场消息称，欧线整体货量在月底逐步改善，且随着12月下旬运价企稳，市场对1月上旬运价提涨存在积极预期。不过，海通期货提示，短期集运指数盘面继续维持震荡态势，基本面改善的背景下现货运价具备上行动力，但同时1月运力偏满，高利润的FAK报价可能会推动船司加大现货揽货敞口从而抑制运价涨幅。

多空因素交织，氧化铝期货近期呈现高位震荡格局，18日终盘收涨超1%。尽管市场对远期氧化铝供应转松预期乐观，但短期内氧化铝供应仍难有明显增量，这支撑了现货价格的坚挺。不过，成本高企正在加大电解铝企业检修压力，这或限制氧化铝价格上涨空间。据国投期货分析，国内氧化铝新投产能普遍要到明年一季度后期，短期运行产能难明显抬升。目前行业库存延续去库，下游补库意愿强，现货紧张状态难改，国内现货暂稳，近月合约有支撑，不过电解铝减产扩大及海外低价成交压制市场情绪，关注本周成交验证。总体而言，近期氧化铝期价区间内震荡对待，等待盘面能否突破阻力打破颓势。

其他品种方面，玻璃、LU燃油和红枣主力合约收盘飘红。

成本走弱油粕全线下跌 利多缺少沪胶重挫

农产品板块18日全线走弱。截至收盘时，除苹果增仓重挫超6%、领跌商品市场以外，油脂油料板块更是几乎全线录得超2%的跌幅，其中豆油、菜油、二号黄大豆更是分别跌超3%乃至4%。成本端趋弱成为油脂油料下挫的主要驱动。尽管全球油籽丰产压力全年压制油脂油料市场，但10月中旬以来，围绕巴西播种进展的不确定性一度驱动美豆企稳反弹，但机构最新数据显示，巴西2024/25年度大豆播种已经完成，产量预计将达到创纪录的1.715亿吨，这挫伤了全球大豆市场反弹的信心。受此影响，美豆隔夜大幅转跌，盘中再创阶段新低并继续徘徊于四年低点，进而削弱了国内油粕的成本支撑。另从国内市场来看，稍早前进口大豆通关问题令国内油厂开工下降的等题材一度支撑油粕期价企稳，但随着近期油厂开工逐步恢复，国内油粕供应有望增加。不过，机构也提示，当前整体开机水平不高，且国内元旦、春节备货启动在即，这或仍将给油粕市场带来些许支撑。

橡胶板块18日也全线走低。截至收盘，沪胶收跌3.23%，20号胶跌2.88%，丁二烯橡胶相对偏强，收盘跌幅仅0.92%。淡季需求转弱，成为橡胶市场当下的主要利空。虽然国内云南产区全面停割、海南产区停割在即，且泰国洪水影响仍在持续，但本周天胶库存延续累库，且轮胎厂库存天数增加，尤其是半钢胎库存升至年内高位，暗示橡胶终端需求减弱。在此背景下，橡胶供需面缺少新的驱动因素，短期胶价陷入震荡走势概率较高。

其他品种方面，工业品大面积下跌，双焦、铁矿、烧碱、纯碱等多品种收盘跌幅在2%以上。

编辑：郭洲洋

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