北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--据27日兴业银行发布的业绩报告显示，多年积累的信贷“安全垫”正在变薄。去年末，兴业银行的不良贷款比例上行至1.10%，较期初上升0.34个百分点，而贷款拨备覆盖率、拨贷比双双走低。不过整体数据显示，兴业银行投资业务的体量增长、营业收入乃至拨备计提的增速高于信贷，一定程度上弥补了后者的问题。
截至2014年末，兴业银行不良贷款余额175.44亿元，不良贷款率1.10%，较年初上升0.34个百分点；拨备覆盖率250.21%，拨贷比2.76%，拨备覆盖总体充足。截至2015年一季度末，兴业银行不良贷款余额208.33亿元，不良贷款率1.24%，较年初上升0.14个百分点；各类拨备计提充足，资产减值损失同比增长98.19%，拨备覆盖率227.30%，拨贷比2.82%，均保持较高水平。
银行依靠拨备来核销不良贷款，而兴业的贷款“安全垫”正在变薄。21世纪经济报道记者查询多份公告发现，2013年末兴业银行的贷款拨备覆盖率高达352.1%，随后逐步缩水，至去年末仅有250.21%，今年一季度更下降至227.3%。但即使如此，兴业的拨备覆盖率仍处于行业较高水平，且一季度有所回升。
兴业证券分析师吴畏在研报中表示，兴业银行的拨备充足，需密切注意“关注类贷款占比提升及逾期贷款短端的增长”。
仅看贷款拨备，并不能反映兴业银行资产“安全垫”的全貌。去年兴业共计提了259.04亿元的资产减值损失，同比增加77.16亿元，仅有四成的增量计入贷款拨备，其余部分主要计入应收款项类投资减值损失、可供出售金融资产减值损失两项。
这也反映出该行资产结构的变化：贷款增长放缓，投资业务提速。兴业银行行长李仁杰在年报中表示，这是应对利率市场化的措施。“公司资产结构中，传统贷款占比仅为35.16%；公司负债结构中，传统存款占比仅为54.71%，受利率市场化冲击的影响明显低于行业一般水平。”
投资类业务正成为兴业的“现金牛”。去年全年，投资损益和利息收入贡献了497.18亿元收入，占业务收入的比例达19.88%，比去年同期大涨43.21%。
相应地，兴业银行表内的应收款项类投资净额（扣除减值准备）大幅增长，同比涨幅高达115%，以信托及其他受益权为主。过去几年为了适应监管环境，兴业银行一直将同业项下的非标资产转至该科目。
