亚太地区家族办公室蓬勃发展 香港与新加坡成为财富管理核心枢纽

新华财经新加坡9月12日电（记者刘春涛）据麦肯锡近日公布的报告显示，香港和新加坡的家族办公室市场正在经历快速扩张，随着超高净值和高净值家庭对财富管理需求的增加，两地将在未来继续扮演全球财富管理的重要角色。跨代财富传承、另类投资的增长以及全球财富流入亚太地区的趋势，将进一步推动家族办公室的发展。同时，面对高昂的运营成本和人才竞争压力，家族办公室仍需依赖技术创新和策略调整，以在全球财富管理格局中保持竞争力。

随着亚太地区超高净值（UHNW）和高净值（HNW）家庭的财富迅速积累，家族办公室的数量大幅增加。根据麦肯锡的最新数据显示，亚太地区将在2030年完成约5.8万亿美元的跨代财富转移，其中超高净值家族将贡献约60%的财富传承。这一财富管理需求的激增，使香港和新加坡成为该地区家族办公室的两大枢纽，自2020年以来，家族办公室数量已翻了四倍，达到了近4000家。

超高净值指拥有超过5000万美元的个人金融资产，高净值的个人金融资产介于100万美元至5000万美元。家办管理家族或个人的财务组合，包括遗产规划、投资、慈善、税务等。

香港与新加坡家族办公室快速增长的原因

香港和新加坡作为全球金融中心，其快速增长的家族办公室数量得益于多重有利因素：

1. 税收优惠与监管政策：两地政府为吸引富裕家庭设立家族办公室，推出了极具吸引力的税收优惠政策。例如，香港提供针对财富管理的税务优惠方案，特别是对于涉及遗产规划和跨境资产管理的家族办公室，税务合规更为清晰。此外，新加坡提供全球投资者计划（GIP），允许通过投资的方式获取居留身份，并且为家族办公室设立提供了简化的监管流程。

2. 金融资产规模的增长：截至2023年，香港和新加坡分别管理着约1.3万亿美元的离岸财富管理资产，仅次于瑞士的2.5万亿美元。这一离岸资产的增加主要来自中国大陆、印度、印度尼西亚等亚洲国家的富裕家庭。此外，两地的家族办公室也日益吸引来自欧美国家的财富流入，预计未来5年将进一步增加。

3. 投资渠道的多样性：香港和新加坡拥有全球领先的金融市场基础设施，提供了丰富的投资选择，涵盖传统的股票和债券市场、另类投资（如私募股权、初创企业投资）以及新兴的加密货币等资产类别。新加坡还积极推动绿色金融和可持续发展投资，这使其成为越来越多家族办公室的首选。

银行、保险及其他服务提供者的黄金机遇

家族办公室的兴起不仅为银行、保险公司、多家族办公室（MFO）等传统金融服务提供者带来了新的业务增长点，也为财富科技（WealthTech）公司提供了创新机会。数据显示，财富科技公司在过去三年中融资规模激增，年均增长达25%。这些公司通过提供人工智能驱动的投资建议、自动化资产管理平台、风险监控工具等，极大提升了家族办公室的运营效率。

例如，新加坡的Endowus平台，利用人工智能为家族办公室提供定制化的投资组合管理，其客户资产管理规模（AUM）在过去一年中增长了35%，显示出技术创新在财富管理中的重要性。

再比如，星展银行（DBS）推出联合家族理财室服务，可同时为多个不同家族管理财富和投资。富裕家族不用在新加坡设立独立家办，便可直接通过该银行的“星展铸造坊：多户家族办公室VCC”（DBS Multi Family Office Foundry VCC）获得全套投资服务，包括投资管理、进行交易和托管解决方案。

亚太与欧美家族办公室的显著差异

虽然亚太地区的家族办公室正在迅速发展，但与欧美市场相比，仍然存在许多差异：

1. 专业化水平较低：根据麦肯锡的分析，只有约5%的亚太地区超高净值家庭设立了单一家族办公室，而在欧美，这一比例超过了15%。欧美的家族办公室通常具有更为成熟的治理模式，聘用专业的管理团队进行财富管理，投资决策更加制度化。而亚太地区，特别是香港和新加坡的家族办公室，更多受到家族创始人的直接掌控，投资决策往往较为集中。

2. 财富传承的代际差异：在欧美，家族财富经过多代积累，家族办公室更倾向于保守的财富保值策略。相比之下，亚太地区的家族办公室主要是由第一代或第二代财富创造者主导，他们通常更愿意通过设立单一家族办公室，维持对财富的严格控制。

3. 投资策略的不同：亚太地区的家族办公室对高风险、高回报的另类投资展现出强烈兴趣，特别是在科技、私募股权和早期初创企业投资方面。然而，亚太地区的家族办公室在另类投资中的配置比例仅为30%，低于欧美的50%。但这一比例正在迅速提升，预计到2025年将增长至40%。

家族办公室在香港与新加坡面临的挑战

尽管家族办公室的快速发展带来了巨大机遇，但香港和新加坡的家族办公室也面临诸多挑战：

1. 高昂的运营成本：根据麦肯锡的数据显示，香港和新加坡的单一家族办公室的运营成本通常占其管理资产的1%至3%。对于那些管理资产少于1亿美元的家族办公室，运营成本甚至可能达到4%至6%。此外，跨多个司法辖区的复杂运营增加了对高技能专业人员和合规性的需求，这进一步推高了成本。

2. 人才紧缺：在竞争激烈的金融市场中，家族办公室往往难以吸引和留住顶尖人才。数据显示，香港和新加坡的金融人才流动率较高，尤其是家族办公室难以与对冲基金、投资银行等提供更高薪酬的机构竞争。这导致许多家族办公室面临人才短缺的问题，无法有效应对复杂的财富管理需求。家族办公室需要加大留住人才的力度，因为当专业人员离开像银行这样结构化的环境时，他们失去了关键的信息、知识库和网络，这可能促使他们寻找新的就业机会。

3. 技术整合不足：尽管许多家族办公室管理着大量的数据，但缺乏高效的技术手段将这些数据转化为有意义的投资见解。研究表明，亚太地区的家族办公室在技术投入上的占比约为运营成本的3%至7%，而欧美地区的这一比例较高。技术不足不仅阻碍了家族办公室的运营效率，也增加了决策延误的风险。

欧美财富流入香港和新加坡的趋势分析

近年来，全球经济的不确定性加剧促使欧美投资者将亚太地区视为资产配置的重要目的地。数据显示，自2020年以来，香港和新加坡吸引的欧美资金年均增长率达到了12%。其中，特别是来自北美和欧洲的投资者，逐渐将香港和新加坡作为避险港，寻求多元化的资产配置。

这一趋势主要受到亚太地区经济增长的推动。以中国和印度为代表的亚洲经济体展现出强劲的增长潜力，吸引了大量的跨境投资。此外，随着全球财富管理市场逐步向亚太地区倾斜，欧美的投资者越来越倾向于通过家族办公室渠道进入这一市场，预计未来5年，香港和新加坡的家族办公室将迎来更多来自欧美的财富流入。

编辑：王春霞

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